Výsledky ukázali výrazný obrat v hospodárení

Za tretí štvrťrok 2026 vykázala spoločnosť tržby 14,58 miliardy USD oproti 5,58 miliardy USD pred rokom. Medziročný rast dosiahol 161 %. Čistý zisk predstavoval 4,40 miliardy USD, zatiaľ čo v rovnakom období minulého roka firma prerobila 1,05 miliardy USD.

Prevádzkový zisk dosiahol 2,79 miliardy USD oproti minuloročnej strate 273 miliónov USD. Čistý zisk podporili aj položky mimo hlavnej prevádzky vrátane ostatných výnosov vo výške 1,03 miliardy USD a kladného daňového vplyvu vo výške 390 miliónov USD. Pri hodnotení výsledkov je preto dôležité rozlišovať medzi prevádzkovým výkonom a ostatnými účtovnými vplyvmi.1

Výkonnosť ceny akcií spoločnosti SpaceX od uvedenia na burzu.*

Umelá inteligencia preberá rozhodujúcu úlohu

Najväčšou divíziou podľa tržieb sa stala Super Intelligence, ktorá zahŕňa AI, výpočtovú infraštruktúru aj reklamné podnikanie. Jej príjmy vzrástli o 830 % na 7,56 miliardy USD a tvorili približne 52 % tržieb skupiny. Prevádzkový zisk divízie však dosiahol 431 miliónov USD, výrazne menej než v satelitnom podnikaní.1

Finančný riaditeľ Bret Johnsen pripísal prudký rast najmä spúšťaniu nových zmlúv na cloudové služby. Z príjmov z AI riešení a infraštruktúry vo výške približne 7 miliárd USD priniesla kúpená spoločnosť Cursor 608 miliónov USD. Aj bez tohto príspevku príjmy tejto časti podnikania vzrástli medzikvartálne o 192 %. Podstatná časť rastu teda súvisí s predajom výpočtovej kapacity zákazníkom.

Starlink prináša zisk, expanzia vyžaduje miliardy

Starlink dosiahol 13,6 milióna spotrebiteľských predplatiteľov oproti 7,2 milióna pred rokom. Divízia Connectivity zvýšila tržby o 69 % na 5,25 miliardy USD a vytvorila prevádzkový zisk 2,37 miliardy USD. Zostáva tak hlavným zdrojom prevádzkového zisku skupiny. Priemerný mesačný výnos na spotrebiteľského predplatiteľa však medziročne klesol z 83 na 69 USD.1

Rýchla expanzia má zároveň vysokú cenu. Kapitálové výdavky SpaceX v treťom štvrťroku dosiahli 19,6 miliardy USD, čo prevyšovalo celkové tržby. Na štvrtý štvrťrok finančný riaditeľ očakáva ďalších 35 až 40 miliárd USD. Pre investorov je preto dôležité sledovať, ako sa rast predaja premieta do hotovosti dostupnej na financovanie ďalších investícií. Samotný čistý zisk na posúdenie finančnej náročnosti expanzie nestačí. [2]

Čo sa skutočne dohodlo s Teslou

Musk počas výsledkovej konferencie potvrdil, že SpaceX a Tesla vytvorili na žiadosť akcionárov osobitné výbory z nezávislých členov predstavenstiev. On sám sa ich rokovaní pre konflikt záujmov nezúčastňuje. Výbory sa zatiaľ nedohodli na podmienkach transakcie a podľa Muska nie je zaručené, že dohodu dosiahnu. Možnú fúziu preto stále nemožno považovať za schválený obchod.3

Strategická logika možného spojenia spočíva v prepojení AI, energetiky, robotiky a komunikácií. Ako vysvetľuje Reuters, batérie a energetické úložiská Tesly by mohli podporovať dátové centrá SpaceX, zatiaľ čo Starlink by mohol poskytovať spojenie autonómnym systémom. Firmy už spolupracujú na čipovom projekte Terafab. Pre akcionárov by však bolo dôležité vidieť aj konkrétne vyčíslenie prínosov spoločného podnikania. [3]

Čo bude trh sledovať ďalej

Manažment SpaceX očakáva v prvom štvrťroku 2027 tržby 33 až 37 miliárd USD. Súčasne upozornil, že hrubá marža vo štvrtom štvrťroku by mala byť bližšie k úrovni druhého štvrťroka, pretože tretí podporilo aj jednorazovo priaznivé zloženie zákazníkov. Trh tak bude hodnotiť nielen tempo rastu, ale aj to, akú ziskovosť dokáže firma pri ďalšom rozširovaní kapacity udržať.2 [4]

Pri možnom spojení bude rozhodujúce ocenenie oboch firiem, rozdelenie vlastníctva a presvedčivé zdôvodnenie prínosov pre obe skupiny akcionárov. Významnou prekážkou môžu byť aj regulačné otázky. SpaceX pracuje pre americké obranné a vesmírne inštitúcie, zatiaľ čo Tesla má dôležitú výrobnú základňu v Číne. Ako upozorňuje Reuters, ich spojenie by mohlo vyvolať dôkladné preverovanie v USA aj Číne.4 [5]

* Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov.

[1,2,3,4,5] Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. Výhľadové vyhlásenia svojim charakterom zahŕňajú riziko a neistotu, pretože súvisia s budúcimi udalosťami a okolnosťami, ktoré nie je možné predvídať a skutočný vývoj a výsledky sa môžu výrazne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.

Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. InvestingFox je obchodná značka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulovanej Národnou bankou Slovenska.

[1]https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1181412/000162828026066482/spaceexplorationtechnologi.htm

[2] https://stockanalysis.com/stocks/spcx/transcripts/723936-q3-2026/

[3] https://ca.investing.com/news/stock-market-news/spacex-quarterly-revenue-jumps-beats-estimates-as-ai-business-surges-4891702

[4] https://www.reuters.com/legal/transactional/why-would-musk-merge-spacex-tesla-2026-10-21/