Nazaj na blog

NVIDIA pričakuje počasnejšo rast, vendar še naprej vlada umetni inteligenci.

November 29, 2024

Verjetno eno najbolj razpravljanih podjetij na Wall Streetu letos, je NVIDIA objavila svoje četrtletne finančne rezultate 20. novembra 2024. Podjetje je ponovno preseglo pričakovanja, saj je več ali manj podvojilo svoj prihodek in dobiček v primerjavi z prejšnjim letom. Kljub napovedanemu upočasnitvi rasti prihodkov zaradi zamud pri dostavi svojih najnovejših čipov za umetno inteligenco (AI), vlagatelji še naprej vidijo delnice NVIDIA kot eno najprivlačnejših na trgu.
NVIDIA pričakuje počasnejšo rast, vendar še naprej vlada umetni inteligenci.

Rast dobička v treh številkah

V tretjem četrtletju fiskalnega leta 2025 (tri mesece do 27. oktobra 2024) je skupni prihodek podjetja NVIDIA v primerjavi z lanskim letom poskočil za 94 % na 35,1 milijarde dolarjev, medtem ko je čisti dobiček dosegel 19,3 milijarde dolarjev, kar je več kot dvakrat več kot lani. Večina tega prihodka, 30,8 milijarde dolarjev (povečanje za 112 % v primerjavi z lanskim letom), je prišla iz segmenta podatkovnih centrov, ki močno temelji na čipih podjetja NVIDIA. Povpraševanje po teh izdelkih je predvsem posledica napredka na področju umetne inteligence. Kljub temu so bruto marže nekoliko padle v primerjavi s prejšnjim četrtletjem, predvsem zaradi visokih stroškov, povezanih z zagonom proizvodnje Blackwella, najnovejše arhitekture podatkovnih centrov podjetja NVIDIA.

Počasnejši obeti, a pomemben potencial

Trimestno rast v treh številkah vsako leto je malo verjetna, kar se odraža tudi v finančnih napovedih za naslednje četrtletje. NVIDIA pričakuje prihodek okoli 37,5 milijarde dolarjev in nadaljnje zmanjšanje bruto marž na približno 73 %. Kar zadeva prihodek, bi to pomenilo najpočasnejšo rast v zadnjih sedmih četrtletjih. Zadnje napovedi so nekoliko razočarale vlagatelje, ki so navajeni, da podjetje redno presega njihova pričakovanja, in delnice podjetja NVIDIA so dan po objavi rezultatov nekoliko padle. Kljub temu so se letos že potrojile v vrednosti in 22. novembra 2024 je bilo podjetje najvrednejše na svetu, saj so njegove delnice trgovale blizu svojega najvišjega dosežka.* Kljub temu obstaja prostor za nadaljnjo rast in ostaja ena najprivlačnejših delnic na Wall Streetu. [1]

Snímek obrazovky 2024-12-02 v 13.17.09

Vir: investing.com*

Proizvodnja čipov deluje s polno zmogljivostjo

Od novih naročil čipov Blackwell imajo vlagatelji visoka pričakovanja za naslednje četrtletje. Po navedbah podjetja je proizvodnja že dosegla zahtevane količine, saj je bilo v zadnjem obračunskem obdobju dostavljenih le 13.000 enot. Dostave so bile zamujene predvsem zaradi tehničnih težav, ki naj bi jih NVIDIA že rešila, vendar so nedavno poročali o domnevnih težavah s pregrevanjem pri določenih konfiguracijah čipov. TSMC, glavni dobavitelj podjetja NVIDIA, trdi, da nova generacija čipov zahteva bolj kompleksne in zapletene procese ter da je njegova proizvodna zmogljivost dosegla najvišje ravni. Zato se pričakuje, da se bo NVIDIA prihodnje leto soočila s povpraševanjem, ki ga ne bo mogla zadovoljiti. Toda TSMC načrtuje postopno povečanje svoje zmogljivosti, do zadnjega četrtletja leta 2025 pa pričakuje, da bo njegova zmogljivost dvojna glede na trenutno.

Uspeh podjetja NVIDIA vpliva na mnoge

Uspeh podjetja NVIDIA je tesno povezan z širšim tehnološkim sektorjem. Med njegovimi strankami so pomembni igralci, kot so Microsoft, Alphabet in Amazon, medtem ko dobavitelji, kot je TSMC, temeljijo na rasti podjetja NVIDIA. Podjetje si je ustvarilo ugled s sodobno strojno opremo za umetno inteligenco, ki trenutno ima malo konkurence. Vključitev umetne inteligence v različna orodja in storitve bo ključna za prihodnje povpraševanje. Uspešnost podjetja NVIDIA bistveno vpliva na uspešnost mnogih drugih tehnoloških podjetij in lahko prav tako odmeva na širšem trgu.

Pogosto spregledana tveganja na trgu tehnologije

Tehnološki velikani močno vlagajo v umetno inteligenco, pri čemer naj bi se skupne naložbe podjetij Microsoft, Alphabet, Amazon, Apple in Meta do leta 2025 povzpele na 200 milijard dolarjev, skoraj dvakrat več kot leta 2021. Vlagatelji pa pogosto spregledajo makroekonomska tveganja. Gospodarska upočasnitev ali recesija bi lahko podjetja prisilila k znatnemu zmanjšanju izdatkov za umetno inteligenco, kar bi zmanjšalo povpraševanje in destabiliziralo trg.

Za razliko od enostavno prilagodljivih poslovnih modelov programske opreme, ki so zaznamovali prva dva desetletja 21. stoletja, je prehod na tehnologije umetne inteligence bolj kompleksen. Zahteva znatne naložbe v infrastrukturo in strojno opremo, kar predstavlja prelomni korak, ki ga ni mogoče enostavno obrniti. Ta prehod prinaša tako priložnosti kot tudi tveganja, ki bodo oblikovala prihodnost industrije.

David Matulay, analitik podjetja InvestingFox

* Zgodovinski podatki niso zagotovilo za prihodnje donose.

Sources:

https://www.globenewswire.com/news-release/2024/11/20/2984778/0/en/NVIDIA-Announces-Financial-Results-for-Third-Quarter-Fiscal-2025.html

https://www.investing.com/news/commodities-news/morning-bid-nvidia-sees-past-tripledigit-growth-3734282

https://www.livemint.com/companies/news/nvidias-supply-snags-hurting-deliveries-but-mask-booming-demand-11732156747888.html

https://www.investing.com/news/analyst-ratings/bofa-reiterates-positive-outlook-on-nvidia-shares-amid-blackwell-concerns-93CH-3727761

https://www.investing.com/news/stock-market-news/ai-will-force-tech-investors-to-become-macro-aware-wang-3734339

https://www.theverge.com/2024/11/20/24301810/nvidia-blackwell-ai-b200-gb200-full-production-q3-2025-earnings

InvestingFox je ochranná známka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., so sídlom Slávičie údolie 106, mestská časť Bratislava – Staré Mesto, 811 02. Spoločnosť je zapísaná v Obchodnom registri Mestského súdu Bratislava III, oddiel: Sa, vložka č.: 4295/B, IČO: 36 853 054, IČ DPH: 2022505419.

CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je obchodník s cennými papiermi podľa § 55 ods. 1 zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len „zákon o cenných papieroch“). Dňa 30. októbra 2007 bola spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. rozhodnutím č. OPK-2297/2007 Národnej banky Slovenska -PLP udelená licencia na poskytovanie investičných služieb podľa § 54 ods. 2 v spojení s § 59 ods. 2 a 3 zákona o cenných papieroch, ktorá bola v súlade s ustanoveniami zákona o cenných papieroch rozšírená rozhodnutím č. OPK-1830/2008-PLP zo dňa 21. apríla 2008, rozhodnutím č. OPK-11601-1/2008 zo dňa 28. januára 2009, rozhodnutím č. ODT-5059-3/2012 zo dňa 23. júla 2012 a rozhodnutím č. ODT-9332/2014-1 zo dňa 21. októbra 2014.

Preberi več

SpaceX: Prihodki so se povečali za 161 % in potekajo pogovori o morebitni združitvi s Teslo

October 26, 2026

20. oktobra je podjetje SpaceX objavilo rezultate, ki kažejo na temeljito preobrazbo njegovega poslovanja. Močna rast prihodkov iz področja umetne inteligence je podjetju pomagala doseči prvo dobičkonosno četrtletje od vstopa na borzo. Elon Musk je potrdil tudi pogovore o morebitni združitvi s Teslo. Vlagatelji so tako dobili na voljo odlične rezultate ter novo strateško vprašanje, ki bi lahko spremenilo podobo obeh podjetij. Delnice SpaceX so se v popoldanskem trgovanju zvišale za približno 8 %.* [1]

Get top novice na vaš e-naslov

JPMorgan Chase je razočaral Wall Street: celo dobiček v višini 15,3 milijarde dolarjev ni izpolnil pričakovanj

October 19, 2026

13. oktobra je banka JPMorgan Chase objavila rezultate za tretje četrtletje leta 2026, ki so za Wall Street pomenili nepričakovano razočaranje. Največja ameriška banka je poročala o dobičku v višini 5,57 dolarja na delnico, medtem ko so bile ocene 5,85 dolarja; po podatkih LSEG-ja banka prvič od četrtega četrtletja leta 2023 ni izpolnila napovedi dobička. Šibkejši prihodki z obvezniških trgov in upočasnitev v investicijskem bančništvu so poudarili, kje njena rast naletava na omejitve. Za vlagatelje je zdaj ključno vprašanje, ali bo banka lahko ohranila rast prihodkov ob hkratnem obvladovanju naraščajočih stroškov.1

TD SYNNEX je močno presegel pričakovanja: prihodki so poskočili za 38 %, vendar so delnice po objavi poslovnih rezultatov padle

October 5, 2026

Podjetje TD SYNNEX je objavilo rezultate, ki na prvi pogled izgledajo zelo dobri in potrjujejo, da podjetje izkorišča rastoče povpraševanje po tehnološki infrastrukturi. Ob natančnejšem pregledu pa slika ni povsem jasna. Za rekordnimi številkami se skriva kombinacija hitre širitve, spreminjajočih se marž in znatnih nihanj denarnega toka, na kar vlagatelji zdaj gledajo z veliko večjo pozornostjo kot zgolj na rast prihodkov. Prav razlika med tem, kar prikazuje izkaz poslovnega izida, in tem, kar se dogaja pod površino, naredi zadnje četrtletje podjetja TD SYNNEX veliko zanimivejšo zgodbo, kot bi to nakazovale zgolj glavne številke.

AutoZone je Wall Street presenetil z dobičkom: dobiček na delnico je poskočil za 15 %, a nižja prodaja kaže na pritisk na stranke

September 28, 2026

Podjetje AutoZone je poslovno leto 2026 zaključilo z rezultati, ki se na prvi pogled zdijo zelo dobri. Prihodki v četrtem četrtletju so se v primerjavi z enakim obdobjem lani povečali za 5,6 % na 6,59 milijarde dolarjev, čisti dobiček se je povečal na 931,6 milijona dolarjev, dobiček na delnico pa je dosegel 56,05 dolarja, kar je približno 15 % več kot pred enim letom in presega pričakovanja Wall Streeta. V ozadju pa ostaja šibkost. Rast primerljivih prodaj je zaostala za napovedmi, ameriški avtomobilski popravljalci, ki popravila opravljajo sami, pa še naprej omejujejo svoje nakupe.1

David Matulay

Analitik

David Matulay je analitik pri InvestingFox. Pridružil se je podjetju leta 2023 kot vodja trgovanja in upravitelj portfelja. Pred tem je pridobil tri leta izkušenj kot finančni analitik pri Advena Hedge Fund.
David je diplomiral iz industrijske informatike na Srednji industrijski šoli elektrotehnike v Bratislavi ter iz financ, bančništva in investiranja na Ekonomski univerzi v Bratislavi. Trenutno študira mednarodne in diplomatske študije na Univerzi za mednarodne in javne odnose v Pragi.