Vissza a blogra

Az NVIDIA lassabb növekedésre számít, de továbbra is uralja az AI-t

A Wall Street idei évének vitathatatlanul egyik legtöbbet emlegetett vállalata, az NVIDIA 2024. november 20-án tette közzé negyedéves pénzügyi eredményeit. A vállalat ismét felülmúlta a várakozásokat, többé-kevésbé megduplázva bevételét és nyereségét az előző évhez képest. A legújabb mesterséges intelligencia (AI) lapkakészleteinek szállításában bekövetkezett késések miatt várhatóan lassuló bevételnövekedés ellenére a befektetők továbbra is a piac legvonzóbb részvényei között tartják számon az NVIDIA részvényeit.

Az NVIDIA lassabb növekedésre számít, de továbbra is uralja az AI-t

Három számjegyű profitnövekedés

A 2025-ös pénzügyi év harmadik negyedévében (a 2024. október 27-én záruló három hónapban) az NVIDIA összbevétele az előző évhez képest 94%-kal 35,1 milliárd dollárra ugrott, a nettó nyereség pedig 19,3 milliárd dollárt ért el, ami több mint kétszerese a tavalyi értéknek. Ennek a bevételnek a túlnyomó többsége, 30,8 milliárd dollár (112%-os növekedés az előző évhez képest) az adatközpontok szegmenséből származott, amely nagymértékben támaszkodik az NVIDIA chipkészleteire. A termékek iránti keresletet elsősorban a mesterséges intelligencia fejlődése hajtja. A bruttó árrés azonban az előző negyedévhez képest kissé csökkent, elsősorban a Blackwell, az NVIDIA legújabb, adatközpontokba szánt architektúrája, a Blackwell gyártásának felfuttatásával kapcsolatos magas költségek miatt.

Kisebb kilátások, de jelentős potenciál

Triplastagú növekedés minden évben valószínűtlen, ahogy ez a következő negyedévre vonatkozó pénzügyi előrejelzésben is tükröződik. Az NVIDIA 37,5 milliárd dollár körüli bevételre és a bruttó árrés további csökkenésére számít, körülbelül 73%-ra. Ez a bevételt tekintve az elmúlt hét negyedév leglassabb növekedését jelentené. A legutóbbi előrejelzések kissé csalódást okoztak a befektetőknek, akik megszokták, hogy a vállalat folyamatosan felülmúlja a várakozásokat, és az NVIDIA részvényei az eredmények közzétételét követő napon enyhe esést szenvedtek el. Ennek ellenére idén már megháromszorozódott az értéke, és 2024. november 22-én a vállalat volt a legértékesebb a világon, részvényeivel minden idők legmagasabb értékének közelében kereskedtek.* Ennek ellenére van még hely a további növekedésre, és továbbra is a Wall Street egyik legvonzóbb részvénye. [1]

Snímek obrazovky 2024-12-02 v 13.17.09

Forrás: befektetés.com*

Chipgyártás teljes kapacitással folyik

A következő negyedévben a befektetők nagy várakozásokkal tekintenek az új Blackwell chip-megrendelésekből származó bevételekre. A vállalat szerint a termelés már most eléri a szükséges mennyiséget, hiszen az elmúlt elszámolási időszakban csak 13 ezer darabot szállítottak ki. A szállítások elsősorban technikai problémák miatt késlekedtek, amelyeket az NVIDIA állítólag megoldott, de az utóbbi időben állítólagos túlmelegedési problémákról érkeztek jelentések bizonyos chipkonfigurációk esetében. A TSMC, az NVIDIA fő beszállítója azt állítja, hogy a chipek új generációja összetettebb és bonyolultabb folyamatokat igényel, és gyártási kapacitása elérte a maximális szintet. Ezért az NVIDIA jövőre várhatóan olyan kereslettel fog szembesülni, amelyet nem tud kielégíteni. A TSMC azonban azt tervezi, hogy fokozatosan növeli a kapacitását, és 2025 utolsó negyedévére várhatóan a duplájára nő a kapacitása a mostaninak.

NVIDIA sikere sokakra hatással van

NVIDIA sikere szorosan kapcsolódik a szélesebb technológiai szektorhoz. Ügyfelei között olyan jelentős szereplők vannak, mint a Microsoft, az Alphabet és az Amazon, míg a beszállítók, mint a TSMC, az NVIDIA növekedésétől függenek. A vállalat a legmodernebb AI hardverekkel alapozta meg hírnevét, amelyeknek jelenleg kevés konkurenciája van. Az AI integrálása a különböző eszközökbe és szolgáltatásokba döntő fontosságú lesz a jövőbeli kereslet szempontjából. Az NVIDIA teljesítménye jelentősen befolyásolja számos más technológiai vállalat teljesítményét, és a szélesebb piacon is visszhangra találhat.

A technológiai piac gyakran figyelmen kívül hagyott kockázatai

A technológiai óriások nagymértékben fektetnek be az AI-ba, a Microsoft, az Alphabet, az Amazon, az Apple és a Meta összesített beruházásai az előrejelzések szerint 2025-ben elérik a 200 milliárd dollárt - a 2021-es összeg közel kétszeresét. A befektetők azonban gyakran figyelmen kívül hagyják a makrogazdasági kockázatokat. A gazdasági lassulás vagy recesszió arra kényszerítheti a vállalatokat, hogy jelentősen csökkentsék a mesterséges intelligenciára fordított kiadásaikat, csökkentve ezzel a keresletet és destabilizálva a piacot.

A 21. század első két évtizedét uraló szoftvercégek könnyen skálázható üzleti modelljeivel ellentétben az AI-technológiákra való átállás sokkal összetettebb. Jelentős infrastrukturális és hardveres beruházásokat igényel, és olyan átalakító lépést jelent, amelyet nem lehet könnyen visszafordítani. Ez az átállás lehetőségeket és kockázatokat egyaránt rejt magában, amelyek meghatározzák az iparág jövőjét.

David Matulay, a InvestingFox

* A múltbeli adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli hozamokra.

[1] Figyelem! Ez a marketinganyag nem minősül és nem is értelmezhető befektetési tanácsadásnak. A múltbeli adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli hozamokra. A külföldi valutákba történő befektetés az ingadozások miatt befolyásolhatja a hozamokat. Minden értékpapírügylet nyereséget és veszteséget egyaránt eredményezhet. A jövőre vonatkozó kijelentések olyan feltételezéseket és jelenlegi várakozásokat tükröznek, amelyek nem biztos, hogy pontosak, vagy a jelenlegi gazdasági környezeten alapulnak, amely változhat. Ezek a kijelentések nem garantálják a jövőbeli teljesítményt. Az InvestingFox a CAPITAL MARKETS, o.c.p. védjegye, a.s., amelyet a Szlovák Nemzeti Bank szabályoz.

 

Források:

https://www.globenewswire.com/news-release/2024/11/20/2984778/0/en/NVIDIA-Announces-Financial-Results-for-Third-Quarter-Fiscal-2025.html

https://www.investing.com/news/commodities-news/morning-bid-nvidia-sees-past-tripledigit-growth-3734282

https://www.livemint.com/companies/news/nvidias-supply-snags-hurting-deliveries-but-mask-booming-demand-11732156747888.html

https://www.investing.com/news/analyst-ratings/bofa-reiterates-positive-outlook-on-nvidia-shares-amid-blackwell-concerns-93CH-3727761

https://www.investing.com/news/stock-market-news/ai-will-force-tech-investors-to-become-macro-aware-wang-3734339

https://www.theverge.com/2024/11/20/24301810/nvidia-blackwell-ai-b200-gb200-full-production-q3-2025-earnings

Bővebben

Meta és Scale AI: Mit nyer Zuckerberg a 14 milliárd dolláros fogadásból?

Meta és Scale AI: Mit nyer Zuckerberg a 14 milliárd dolláros fogadásból?

A múlt hét elején jelentek meg a piacon az első találgatások a Meta egyik legnagyobb befektetéséről, nevezetesen az Alexander Wang által alapított Scale AI startup kisebbségi részesedésének megvásárlásáról. Az előzetes információkat ezt követően pénteken megerősítették, ami a befektetőket is elgondolkodtatta a lehetséges hatásokról. Vajon az új együttműködésnek köszönhetően a Meta képes lesz-e az AI-innováció csúcsára jutni, vagy túl magasak az elvárások? Hamarosan új abszolút csúcsot látunk majd a Meta részvényárfolyamában?

Diverzifikálni szeretne az amerikai részvényeken túl? Az M2C tőzsdére megy!

Diverzifikálni szeretne az amerikai részvényeken túl? Az M2C tőzsdére megy!

Amikor 1992-ben egy csapat diák elhatározta, hogy céget alapít, amelynek célja a szolgáltatások nyújtása, valószínűleg egyikük sem gondolta, hogy három évtizeddel később a cég a prágai tőzsde küszöbén áll majd, és Amerikába tart. A Mark2 Corporation, azaz az M2C egy egyszerű Facility Management (FM) cégből egy high-tech szolgáltatási ökoszisztémává vált, amely ma már 13 európai országban működik, terjeszkedik a Közel-Keleten és az Egyesült Államokban, és hamarosan az Ön által is igénybe vehető tőzsdei bevezetésre készül.

A Tesla történetének legnagyobb zuhanása, viták Trumppal és az elektromobilitás bizonytalan jövője

A Tesla történetének legnagyobb zuhanása, viták Trumppal és az elektromobilitás bizonytalan jövője

A Teslát mindig is a technológiai dominancia, a jövőkép és a tőzsdei siker képviselőjének tekintették. Sajnos 2025 eleje óta a helyzet megváltozott, és a piac konkrét eredményeket akar látni, amelyeket a kezdeti eufória okozta magas értékelés indokolna. Ezt követően jött egy csapás a részvényre, amely egy nap alatt 14%-ot esett, ezzel a piaci kapitalizáció 1 billió dollár alá esett.* Aggódniuk kellene a befektetőknek?

Szeretné megtervezni a nyugdíjazást? A kiegyensúlyozott 60/40-es portfólió már nem azt jelenti, amit régen!

Szeretné megtervezni a nyugdíjazást? A kiegyensúlyozott 60/40-es portfólió már nem azt jelenti, amit régen!

A globális pénzügyi piacok, ahogyan ma ismerjük őket, nagyon gyorsan változnak. Fejlődésüket elsősorban a geopolitikai, de a makrogazdasági kockázatok is befolyásolják, és ehhez a pároshoz most csatlakozik a várható élettartam növekedése. Ez a kombináció együttesen arra kényszerítette a távlatos befektetőket, hogy feltegyenek egy alapvető kérdést: "A 60/40-es befektetési modell potenciális hozama fedezni fogja-e a mai megélhetési költségeimet? A válasz meg fogja lepni Önt!