Vissza a blogra

Az NVIDIA lassabb növekedésre számít, de továbbra is uralja az AI-t

A Wall Street idei évének vitathatatlanul egyik legtöbbet emlegetett vállalata, az NVIDIA 2024. november 20-án tette közzé negyedéves pénzügyi eredményeit. A vállalat ismét felülmúlta a várakozásokat, többé-kevésbé megduplázva bevételét és nyereségét az előző évhez képest. A legújabb mesterséges intelligencia (AI) lapkakészleteinek szállításában bekövetkezett késések miatt várhatóan lassuló bevételnövekedés ellenére a befektetők továbbra is a piac legvonzóbb részvényei között tartják számon az NVIDIA részvényeit.

Az NVIDIA lassabb növekedésre számít, de továbbra is uralja az AI-t

Három számjegyű profitnövekedés

A 2025-ös pénzügyi év harmadik negyedévében (a 2024. október 27-én záruló három hónapban) az NVIDIA összbevétele az előző évhez képest 94%-kal 35,1 milliárd dollárra ugrott, a nettó nyereség pedig 19,3 milliárd dollárt ért el, ami több mint kétszerese a tavalyi értéknek. Ennek a bevételnek a túlnyomó többsége, 30,8 milliárd dollár (112%-os növekedés az előző évhez képest) az adatközpontok szegmenséből származott, amely nagymértékben támaszkodik az NVIDIA chipkészleteire. A termékek iránti keresletet elsősorban a mesterséges intelligencia fejlődése hajtja. A bruttó árrés azonban az előző negyedévhez képest kissé csökkent, elsősorban a Blackwell, az NVIDIA legújabb, adatközpontokba szánt architektúrája, a Blackwell gyártásának felfuttatásával kapcsolatos magas költségek miatt.

Kisebb kilátások, de jelentős potenciál

Triplastagú növekedés minden évben valószínűtlen, ahogy ez a következő negyedévre vonatkozó pénzügyi előrejelzésben is tükröződik. Az NVIDIA 37,5 milliárd dollár körüli bevételre és a bruttó árrés további csökkenésére számít, körülbelül 73%-ra. Ez a bevételt tekintve az elmúlt hét negyedév leglassabb növekedését jelentené. A legutóbbi előrejelzések kissé csalódást okoztak a befektetőknek, akik megszokták, hogy a vállalat folyamatosan felülmúlja a várakozásokat, és az NVIDIA részvényei az eredmények közzétételét követő napon enyhe esést szenvedtek el. Ennek ellenére idén már megháromszorozódott az értéke, és 2024. november 22-én a vállalat volt a legértékesebb a világon, részvényeivel minden idők legmagasabb értékének közelében kereskedtek.* Ennek ellenére van még hely a további növekedésre, és továbbra is a Wall Street egyik legvonzóbb részvénye. [1]

Snímek obrazovky 2024-12-02 v 13.17.09

Forrás: befektetés.com*

Chipgyártás teljes kapacitással folyik

A következő negyedévben a befektetők nagy várakozásokkal tekintenek az új Blackwell chip-megrendelésekből származó bevételekre. A vállalat szerint a termelés már most eléri a szükséges mennyiséget, hiszen az elmúlt elszámolási időszakban csak 13 ezer darabot szállítottak ki. A szállítások elsősorban technikai problémák miatt késlekedtek, amelyeket az NVIDIA állítólag megoldott, de az utóbbi időben állítólagos túlmelegedési problémákról érkeztek jelentések bizonyos chipkonfigurációk esetében. A TSMC, az NVIDIA fő beszállítója azt állítja, hogy a chipek új generációja összetettebb és bonyolultabb folyamatokat igényel, és gyártási kapacitása elérte a maximális szintet. Ezért az NVIDIA jövőre várhatóan olyan kereslettel fog szembesülni, amelyet nem tud kielégíteni. A TSMC azonban azt tervezi, hogy fokozatosan növeli a kapacitását, és 2025 utolsó negyedévére várhatóan a duplájára nő a kapacitása a mostaninak.

NVIDIA sikere sokakra hatással van

NVIDIA sikere szorosan kapcsolódik a szélesebb technológiai szektorhoz. Ügyfelei között olyan jelentős szereplők vannak, mint a Microsoft, az Alphabet és az Amazon, míg a beszállítók, mint a TSMC, az NVIDIA növekedésétől függenek. A vállalat a legmodernebb AI hardverekkel alapozta meg hírnevét, amelyeknek jelenleg kevés konkurenciája van. Az AI integrálása a különböző eszközökbe és szolgáltatásokba döntő fontosságú lesz a jövőbeli kereslet szempontjából. Az NVIDIA teljesítménye jelentősen befolyásolja számos más technológiai vállalat teljesítményét, és a szélesebb piacon is visszhangra találhat.

A technológiai piac gyakran figyelmen kívül hagyott kockázatai

A technológiai óriások nagymértékben fektetnek be az AI-ba, a Microsoft, az Alphabet, az Amazon, az Apple és a Meta összesített beruházásai az előrejelzések szerint 2025-ben elérik a 200 milliárd dollárt - a 2021-es összeg közel kétszeresét. A befektetők azonban gyakran figyelmen kívül hagyják a makrogazdasági kockázatokat. A gazdasági lassulás vagy recesszió arra kényszerítheti a vállalatokat, hogy jelentősen csökkentsék a mesterséges intelligenciára fordított kiadásaikat, csökkentve ezzel a keresletet és destabilizálva a piacot.

A 21. század első két évtizedét uraló szoftvercégek könnyen skálázható üzleti modelljeivel ellentétben az AI-technológiákra való átállás sokkal összetettebb. Jelentős infrastrukturális és hardveres beruházásokat igényel, és olyan átalakító lépést jelent, amelyet nem lehet könnyen visszafordítani. Ez az átállás lehetőségeket és kockázatokat egyaránt rejt magában, amelyek meghatározzák az iparág jövőjét.

David Matulay, a InvestingFox

* A múltbeli adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli hozamokra.

[1] Figyelem! Ez a marketinganyag nem minősül és nem is értelmezhető befektetési tanácsadásnak. A múltbeli adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli hozamokra. A külföldi valutákba történő befektetés az ingadozások miatt befolyásolhatja a hozamokat. Minden értékpapírügylet nyereséget és veszteséget egyaránt eredményezhet. A jövőre vonatkozó kijelentések olyan feltételezéseket és jelenlegi várakozásokat tükröznek, amelyek nem biztos, hogy pontosak, vagy a jelenlegi gazdasági környezeten alapulnak, amely változhat. Ezek a kijelentések nem garantálják a jövőbeli teljesítményt. Az InvestingFox a CAPITAL MARKETS, o.c.p. védjegye, a.s., amelyet a Szlovák Nemzeti Bank szabályoz.

 

Források:

https://www.globenewswire.com/news-release/2024/11/20/2984778/0/en/NVIDIA-Announces-Financial-Results-for-Third-Quarter-Fiscal-2025.html

https://www.investing.com/news/commodities-news/morning-bid-nvidia-sees-past-tripledigit-growth-3734282

https://www.livemint.com/companies/news/nvidias-supply-snags-hurting-deliveries-but-mask-booming-demand-11732156747888.html

https://www.investing.com/news/analyst-ratings/bofa-reiterates-positive-outlook-on-nvidia-shares-amid-blackwell-concerns-93CH-3727761

https://www.investing.com/news/stock-market-news/ai-will-force-tech-investors-to-become-macro-aware-wang-3734339

https://www.theverge.com/2024/11/20/24301810/nvidia-blackwell-ai-b200-gb200-full-production-q3-2025-earnings

Bővebben

A TSMC felülmúlja a várakozásokat, de geopolitikai kihívásokkal néz szembe: Mi lesz a részvényárfolyammal?

A TSMC felülmúlja a várakozásokat, de geopolitikai kihívásokkal néz szembe: Mi lesz a részvényárfolyammal?

A tajvani chipgyártó vállalat, a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) jelentős fundamentális erővel lépett be a 2025-ös évbe. Ezt az állítást elsősorban az első negyedéves eredményeik támasztják alá, amelyek meghaladták a várakozásokat, bár ezt követően a részvények árfolyama kissé csökkent. Az ok? Az USA kereskedelempolitikájával kapcsolatos jól ismert geopolitikai kockázatok. Úgy véljük azonban, hogy elengedhetetlen a tágabb kontextus figyelembevétele, amit természetesen elemezni fogunk.

A Palantir megerősíti pozícióját: Kifejezett megállapodást köt a NATO-val

A Palantir megerősíti pozícióját: Kifejezett megállapodást köt a NATO-val

A mesterséges intelligencia (AI) megoldásokat kínáló Palantir jelenleg a védelmi szektor egyik főszereplőjeként tevékenykedik. Ezt bizonyítja legutóbbi együttműködése a NATO-val, amely rekord rövid idő alatt vette át a Palantir fejlett mesterséges intelligencia rendszerét, amelynek célja a kulcsfontosságú harci műveletek során a képességek fejlesztése. Az amerikai technológiai vállalat azonban nem korlátozódik kizárólag a védelemre - számos más ágazat számára is nyújt szolgáltatásokat. Ennek eredménye az erős tőzsdei teljesítmény és a növekvő pénzügyi eredmények.

Mibe fektessünk? Top 5 fegyvergyártó vállalat a portfólió diverzifikálásához

Mibe fektessünk? Top 5 fegyvergyártó vállalat a portfólió diverzifikálásához

A mai bizonytalan időkben a védelmi és biztonsági ágazat az egyik legkeresettebb a mai bizonytalan időkben. Hogy miért? A globális konfliktusok és a rekordméretű állami védelmi költségvetések idején megnyílik az ajtó a milliárdos szerződésekkel, technológiai dominanciával és a piac tempóját diktálni képes vállalatok előtt. Ez egy olyan iparág, ahol a bizonytalanság lehetőségeket rejt magában, és a korán belépő befektetők többet kereshetnek a folyamatos hozamnál.

Mi áll a réz és az arany rekordszintről való visszaesése mögött?

Mi áll a réz és az arany rekordszintről való visszaesése mögött?

A közelmúltban a befektetési világ nagy részét negatívan érintő változásokat figyelhettünk meg. Április elejét masszív eladások jellemezték, amelyek az aranyat is érintették, mivel a kereskedők veszteséges pozíciókba helyezték át befektetéseiket. A növekvő feszültség azonban hozzájárult a fellendüléshez, ami az árakat visszatolta a csúcsok felé. A réz csökkenést regisztrált, amit a kereslettel kapcsolatos aggodalmak befolyásoltak.