Powrót do bloga

NVIDIA spodziewa się wolniejszego wzrostu, ale nadal rządzi AI

Prawdopodobnie jedna z najgłośniejszych firm na Wall Street w tym roku, NVIDIA opublikowała swoje kwartalne wyniki finansowe 20 listopada 2024 roku. Po raz kolejny firma przekroczyła oczekiwania, mniej więcej podwajając swoje przychody i zyski w porównaniu z rokiem poprzednim. Pomimo przewidywanego spowolnienia wzrostu przychodów z powodu opóźnień w dostarczaniu najnowszych chipsetów sztucznej inteligencji (AI), inwestorzy nadal postrzegają akcje NVIDIA jako jedne z najbardziej atrakcyjnych na rynku.

>
NVIDIA spodziewa się wolniejszego wzrostu, ale nadal rządzi AI

Trójcyfrowy wzrost zysków

W trzecim kwartale roku fiskalnego 2025 (trzy miesiące kończące się 27 października 2024 r.) całkowity przychód firmy NVIDIA wzrósł o 94% rok do roku do 35,1 mld USD, podczas gdy dochód netto osiągnął 19,3 mld USD, czyli ponad dwukrotnie więcej niż w roku ubiegłym. Zdecydowana większość tych przychodów, 30,8 mld USD (wzrost o 112% rok do roku), pochodziła z segmentu centrów danych, który w dużej mierze opiera się na chipsetach NVIDIA. Popyt na te produkty napędzany jest przede wszystkim przez postępy w dziedzinie sztucznej inteligencji. Marże brutto spadły jednak nieznacznie w porównaniu z poprzednim kwartałem, głównie ze względu na wysokie koszty związane ze zwiększeniem produkcji Blackwell, najnowszej architektury NVIDIA dla centrów danych.

Niższe perspektywy, ale znaczący potencjał

Trójcyfrowy wzrost w każdym roku jest mało prawdopodobny, co znalazło odzwierciedlenie w wytycznych finansowych na następny kwartał. NVIDIA spodziewa się przychodów na poziomie około 37,5 mld USD i dalszego spadku marży brutto do około 73%. Pod względem przychodów oznaczałoby to najwolniejszy wzrost w ciągu ostatnich siedmiu kwartałów. Najnowsze prognozy nieco rozczarowały inwestorów, którzy przyzwyczaili się do tego, że firma konsekwentnie przekracza swoje oczekiwania, a akcje NVIDII odnotowały niewielki spadek dzień po publikacji wyników. Jednak w tym roku ich wartość wzrosła już trzykrotnie, a na dzień 22 listopada 2024 r. spółka była najbardziej wartościowa na świecie, a jej akcje notowane były na poziomie zbliżonym do rekordowego w historii.* Pomimo tego, istnieje przestrzeń do dalszego wzrostu, a spółka pozostaje jedną z najbardziej atrakcyjnych akcji na Wall Street. [1]

Snímek obrazovky 2024-12-02 v 13.17.09

Źródło: investing.com*

Produkcja chipów na pełnych obrotach

To właśnie przychodów z nowych zamówień na chipy Blackwell inwestorzy oczekują w kolejnym kwartale. Według firmy, jej produkcja osiąga już wymagane wielkości, ponieważ w ostatnim okresie rozliczeniowym dostarczono tylko 13 000 jednostek. Dostawy były opóźnione głównie z powodu problemów technicznych, które NVIDIA podobno rozwiązała, ale ostatnio pojawiły się doniesienia o rzekomych problemach z przegrzewaniem się niektórych konfiguracji chipów. TSMC, główny dostawca NVIDIA, twierdzi, że nowa generacja chipów wymaga bardziej złożonych i skomplikowanych procesów, a jego moce produkcyjne osiągnęły maksymalny poziom. W związku z tym oczekuje się, że w przyszłym roku NVIDIA stanie w obliczu popytu, którego nie będzie w stanie zaspokoić. TSMC planuje jednak stopniowo zwiększać swoje moce produkcyjne, a do ostatniego kwartału 2025 r. spodziewa się, że jego moce produkcyjne będą dwukrotnie większe niż obecnie.

Sukces NVIDIA wpływa na wielu

Sukces NVIDIA jest ściśle powiązany z szerszym sektorem technologicznym. Główni gracze, tacy jak Microsoft, Alphabet i Amazon, należą do grona jej klientów, podczas gdy dostawcy, tacy jak TSMC, zależą od wzrostu firmy NVIDIA. Firma zyskała swoją reputację dzięki najnowocześniejszemu sprzętowi AI, który obecnie ma niewielką konkurencję. Integracja sztucznej inteligencji z różnymi narzędziami i usługami będzie miała kluczowe znaczenie dla przyszłego popytu. Wyniki NVIDII znacząco wpływają na wyniki wielu innych firm technologicznych i mogą również znaleźć oddźwięk na szerszym rynku.

Często pomijane ryzyka rynku technologicznego

Giganci technologiczni intensywnie inwestują w sztuczną inteligencję, a prognozowane łączne inwestycje Microsoft, Alphabet, Amazon, Apple i Meta osiągną 200 miliardów dolarów w 2025 roku - prawie dwukrotnie więcej niż w 2021 roku. Inwestorzy często pomijają jednak ryzyko makroekonomiczne. Spowolnienie gospodarcze lub recesja mogą zmusić firmy do znacznego ograniczenia wydatków na sztuczną inteligencję, zmniejszając popyt i destabilizując rynek.

W przeciwieństwie do łatwo skalowalnych modeli biznesowych firm programistycznych, które zdominowały pierwsze dwie dekady XXI wieku, przejście na technologie AI jest bardziej złożone. Wymaga znacznych inwestycji w infrastrukturę i sprzęt, stanowiąc krok transformacyjny, którego nie da się łatwo odwrócić. Ta zmiana stwarza zarówno szanse, jak i zagrożenia, które będą kształtować przyszłość branży.

David Matulay, analitykInvestingFox

* Dane historyczne nie są gwarancją przyszłych zwrotów.

[1] Ostrzeżenie! Niniejszy materiał marketingowy nie jest i nie powinien być interpretowany jako porada inwestycyjna. Dane historyczne nie stanowią gwarancji przyszłych zysków. Inwestowanie w waluty obce może mieć wpływ na zwroty z powodu wahań. Wszystkie transakcje na papierach wartościowych mogą skutkować zarówno zyskami, jak i stratami. Stwierdzenia dotyczące przyszłości przedstawiają założenia i bieżące oczekiwania, które mogą nie być dokładne lub opierają się na obecnym otoczeniu gospodarczym, które może ulec zmianie. Stwierdzenia te nie gwarantują przyszłych wyników. InvestingFox jest znakiem towarowym CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulowanej przez Narodowy Bank Słowacji.

 

Źródła:

https://www.globenewswire.com/news-release/2024/11/20/2984778/0/en/NVIDIA-Announces-Financial-Results-for-Third-Quarter-Fiscal-2025.html

https://www.investing.com/news/commodities-news/morning-bid-nvidia-sees-past-tripledigit-growth-3734282

https://www.livemint.com/companies/news/nvidias-supply-snags-hurting-deliveries-but-mask-booming-demand-11732156747888.html

https://www.investing.com/news/analyst-ratings/bofa-reiterates-positive-outlook-on-nvidia-shares-amid-blackwell-concerns-93CH-3727761

https://www.investing.com/news/stock-market-news/ai-will-force-tech-investors-to-become-macro-aware-wang-3734339

https://www.theverge.com/2024/11/20/24301810/nvidia-blackwell-ai-b200-gb200-full-production-q3-2025-earnings

Czytaj więcej

Dlaczego inwestor znający się na technologiach powinien śledzić IPO CoreWeave?

Dlaczego inwestor znający się na technologiach powinien śledzić IPO CoreWeave?

Inflacja, wysokie stopy procentowe i niepewność. Wszystko to znacznie osłabiło rynek venture capital w ostatnich latach, co niewątpliwie odczuły również startupy technologiczne. Wydaje się, że po reelekcji Donalda Trumpa sytuacja zaczyna się odwracać, a sztandarowym przykładem tego ożywienia jest pierwsza oferta publiczna (IPO) CoreWeave. Pomimo faktu, że ustalona cena była niższa niż oczekiwano, pod względem całkowitego wolumenu jest to największe IPO od 2021 roku. Czy spółka poradzi sobie dobrze w dłuższej perspektywie po rozpoczęciu notowań na giełdzie Nasdaq?

>
Waymo rozszerza działalność: Robotaxis już dostępny w stolicy USA

Waymo rozszerza działalność: Robotaxis już dostępny w stolicy USA

Wiodąca amerykańska firma Waymo, która specjalizuje się w autonomicznych taksówkach, odniosła sukces i znacząco rozszerza swoją działalność na inne duże miasta. Jednym z tych miast jest Waszyngton, gdzie usługa będzie dostępna już w 2026 roku. Ten strategiczny krok jest szczególnie ważny, ponieważ w mieście znajduje się wiele kluczowych urzędów państwowych, a przy odpowiednim podejściu adaptacja do autonomicznej jazdy może stać się znacznie płynniejsza. Pomimo rosnącej akceptacji, technologia ta nadal stoi przed wyzwaniami związanymi z bezpieczeństwem.

Cena akcji Micron konsoliduje się od początku roku: Czy to okazja do kupna okazji?

Cena akcji Micron konsoliduje się od początku roku: Czy to okazja do kupna okazji?

Micron Technology, amerykański gigant chipowy, zaprezentował wyniki finansowe za drugi kwartał roku fiskalnego 2025, które wyraźnie przekroczyły oczekiwania analityków, potwierdzając jednocześnie rosnące znaczenie spółki w obszarze sztucznej inteligencji i centrów danych. Pomimo zagrożeń, na które wskazała spółka, możliwe jest, że akcje mają potencjał do wyrwania się z konsolidacji w oparciu o kluczowe fundamenty. Czy im się to uda?

Czy Baidu czeka na powrót na szczyt chińskiego sektora technologicznego?

Czy Baidu czeka na powrót na szczyt chińskiego sektora technologicznego?

Jeśli spojrzymy na rozwój kursu akcji Baidu, na pierwszy rzut oka widać, że firma prawdopodobnie boryka się z pewnymi fundamentalnymi problemami, a także presją konkurencyjną ze strony uznanych graczy na rynku krajowym, takich jak DeepSeek, Alibaba czy ByteDance. Jednak według najnowszych doniesień, istnieje potencjał na powrót tego opóźnionego chińskiego giganta. Co się za tym kryje?