Zpět na blog

Americká inflace za září překvapila trhy. Fed může opět začít zvyšovat úrokové sazby

Přestože inflace ve Spojených státech výrazně klesla, stále zůstává nad cílem americké centrální banky. Její guvernér Jerome Powell před téměř dvěma měsíci ujistil, že Fed je připraven zvýšit úrokové sazby, pokud to bude nutné, přestože si zatím s dalším zpřísňováním monetární politiky dal pauzu. Nyní se ale dostavilo překvapení, kdy zářijová inflace neklesla a nachází se výše, než očekával jak Fed, tak trhy. Co to může znamenat pro další vývoj?

Americká inflace za září překvapila trhy. Fed může opět začít zvyšovat úrokové sazby

Akcie v Evropě i Spojených státech během páteční seance poměrně silně oslabovaly. Hlavní index newyorské burzy S&P 500 [A1] ztratil půl procenta, technologický Nasdaq [A2] dokonce odepsal více než jedno procento.* Výprodeje v Evropě byly ještě o něco razantnější.

Finanční trhy se totiž zalekly čerstvých údajů o americké inflaci. Spotřebitelské ceny totiž v září meziročně stouply o 3,7 procenta, což bylo stejné tempo jako v srpnu. Meziměsíční inflace sice klesla, jádrová meziměsíční inflace ovšem zůstala beze změny. Aktuální vývoj inflace tak zvyšuje pravděpodobnost, že americká centrální banka opět po krátké přestávce přistoupí ke zvyšování svých základních úrokových sazeb.

Investoři si dali jedna a jedna dohromady a začali ve zvýšené míře očekávat, že Fed skutečně dostojí svým slibům, respektive slovům svého guvernéra. Pokud tedy Fed na svém listopadovém nebo prosincovém měnověpolitickém zasedání o zvýšení sazeb opravdu rozhodne, bude to špatná zpráva pro akcie. Samozřejmě záleží, jak razantní by takový „hike“ byl.

Pokud totiž Fed zvýší sazby jen nepatrně a jen jednou, nemuselo by to nutně znamenat katastrofu, a do jisté míry se dá předpokládat, že takový krok investoři ve svých rozhodnutích již zohlednili. Nepříznivé by z krátkodobého hlediska pro akcie bylo, pokud by Fed trhy překvapil. To ovšem bude záležet na dalším vývoji inflace.

Může se tedy stát, že listopadový mítink Fedu se ještě ponese v duchu „počkáme a uvidíme“, protože data za říjnovou inflaci budou k dispozici až před polovinou listopadu. Ovšem zářijový vývoj může stejně tak být dostatečným důvodem pro Fed, aby sazby zvýšil již v listopadu, a to se zdůvodněním, že není čas ztrácet čas.

Trhům rovněž nijak nepřidaly teroristické útoky Hamásu na území Izraele a jeho následná odveta v podobě rozsáhlé vojenské operace. Zatím se však zdá, že rozhoření a rozšíření konfliktu do jiných zemí nehrozí a že si izraelská armáda s nepřítelem poradí relativně rychle. Pokud by se však zopakoval 50 let starý scénář z takzvané jomkipurské války, měli bychom počítat s dopady především na globální trhy s energetickými komoditami.

Cena ropy [A3] už na téměř týden staré události zareagovala. Dramatické zlevňování, kterého jsme byli svědky v poslední dekádě září, skončilo a barel ropy brent se již stihl vrátit na dohled 88dolarové hranici.* Proti dalšímu zdražování ovšem hraje pomalu končící motoristická sezóny na severní polokouli, což poptávku po ropě tlačí ze sezónních důvodů níže. Ropa se nyní obchoduje přibližně na stejné úrovni jako před dvěma měsíci.*

* Údaje týkající se minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů.

-------

Varování! Tento marketingový materiál není a nesmí být považován za investiční poradenství. Údaje z minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Investování v cizí měně může ovlivnit výnosy v důsledku kolísání. Všechny transakce s cennými papíry mohou vést k ziskům i ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a aktuální očekávání, která nemusí být přesná nebo vycházejí ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je subjektem regulovaným Národní bankou Slovenska.

 [A1]5 ročná výkonnosť

 [A2]5 ročná výkonnosť

 [A3]5 ročná výkonnosť

Přečtěte si více

Proč by měl technologicky zaměřený investor sledovat IPO společnosti CoreWeave?

Proč by měl technologicky zaměřený investor sledovat IPO společnosti CoreWeave?

Inflace, vysoké úrokové sazby a nejistota. To vše v posledních letech výrazně oslabilo trh rizikového kapitálu, což nepochybně pocítily i technologické startupy. Zdá se, že po znovuzvolení Donalda Trumpa se situace začíná obracet k lepšímu a vlajkovou lodí tohoto oživení je primární veřejná nabídka akcií (IPO) společnosti CoreWeave. Navzdory tomu, že stanovená cena byla nižší, než se očekávalo, z hlediska celkového objemu se jedná o největší IPO od roku 2021. Bude se společnosti dlouhodobě dařit po zahájení obchodování na burze Nasdaq?

Waymo expanduje: Robotická taxi už i v hlavním městě USA

Waymo expanduje: Robotická taxi už i v hlavním městě USA

Přední americká firma Waymo, která se zabývá autonomními taxíky, prokázala svůj úspěch a výrazně expanduje do dalších velkých měst. Jedním z nich je i Washington D.C., kde bude služba dostupná už v roce 2026. O strategickém kroku lze hovořit i proto, že se ve městě nachází mnoho důležitých úřadů a díky správnému přístupu může být adaptace autonomního řízení o to jednodušší. Navzdory stále většímu přijetí technologie stále čelí bezpečnostním výzvám.

Cena akcií společnosti Micron se od začátku roku konsoliduje: Je to příležitost k výhodným nákupům?

Cena akcií společnosti Micron se od začátku roku konsoliduje: Je to příležitost k výhodným nákupům?

Americký čipový gigant Micron Technology představil své finanční výsledky za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2025, které jasně překonaly očekávání analytiků a zároveň potvrdily rostoucí význam společnosti v oblasti umělé inteligence a datových center. Navzdory rizikům, na která společnost upozornila, je možné, že akcie mají potenciál vymanit se z konsolidace na základě klíčových fundamentů. Podaří se jim to?

Čeká Baidu na návrat na vrchol čínského technologického sektoru?

Čeká Baidu na návrat na vrchol čínského technologického sektoru?

Pokud se podíváme na vývoj ceny akcií Baidu, je na první pohled vidět, že se společnost pravděpodobně potýká s některými zásadními problémy, a také s konkurenčním tlakem ze strany zavedených hráčů na domácím trhu, jako jsou DeepSeek, Alibaba nebo ByteDance. Podle posledních zpráv však existuje potenciál pro návrat tohoto zaostávajícího čínského giganta. Co za tím stojí?