Vissza a blogra

Szeretné megtervezni a nyugdíjazást? A kiegyensúlyozott 60/40-es portfólió már nem azt jelenti, amit régen!

A globális pénzügyi piacok, ahogyan ma ismerjük őket, nagyon gyorsan változnak. Fejlődésüket elsősorban a geopolitikai, de a makrogazdasági kockázatok is befolyásolják, és ehhez a pároshoz most csatlakozik a várható élettartam növekedése. Ez a kombináció együttesen arra kényszerítette a távlatos befektetőket, hogy feltegyenek egy alapvető kérdést: "A 60/40-es befektetési modell potenciális hozama fedezni fogja-e a mai megélhetési költségeimet? A válasz meg fogja lepni Önt!

Szeretné megtervezni a nyugdíjazást? A kiegyensúlyozott 60/40-es portfólió már nem azt jelenti, amit régen!

Szintén 100 évig élni?

A részvénytársaságok és kötvények 60/40 portfólióban történő újraelosztásának fent említett befektetési modellje azon alapul, hogy a portfólió részvényei részesülnek a növekedésből, a kötvényrész pedig bizonyos jövedelmi puffer funkciót tölt be és diverzifikál a hanyatlás idején.  A 60-40-es modell különösen több válság, köztük a dotcom-buborék és a 2008-as jelzáloghitel-válság idején vált népszerűvé. A feltevés mindig is egyszerű volt. Abban az esetben, ha a részvények nem teljesítenek jól, a kötvények teljesítményükkel hatékonyan kompenzálják az ilyen visszaesést, de 2025-ben kiderült, hogy ez a minta a jelenlegi piaci környezetben nem működik olyan megbízhatóan, mint ahogyan azt a befektetők eddig megszokták.

Ez jelenleg nem csak a kötvények védelmi funkció betöltésére való képességének csökkenése miatt, hanem különösen a demográfiai valóság alapvető változása miatt is egyre több kritikával találkozik. Az orvostudomány jelenlegi fejlődési tendenciája mellett a várható élettartamnak jelentősen meg kell növekednie.

A múltban igen, a jövőben valószínűleg nem

A befektetők számára kellemetlen ébresztő volt az amerikai kereskedelempolitika áprilisi változása. Konkrétan a kölcsönös vámok kezdeti emelését jelentette az Egyesült Államok számos kulcsfontosságú partnere számára, a költségvetési stabilitás pedig egy második, de ugyanilyen alapvető kockázatot jelentett és jelent még mindig. Ezzel összefüggésben egyre gyakrabban kerül szóba a bevett befektetési szemlélet felülvizsgálatának szükségessége.

Ric Edelman, az Edelman Financial Engines korábbi vezetője a CNB-nek adott interjújában hangsúlyozta, hogy a befektetőknek akár 100 éves időtávlatban kell megtervezniük befektetési stratégiájukat, ami érthető módon a részvénycímek jóval nagyobb arányát igényli. Szerinte a portfólió dinamikus összetevőjének százalékos arányban 70-80 százalékos szintet kell elérnie. Emellett lényeges megjegyezni, hogy minél hosszabb időtávot adunk a részvénypiaci befektetéseknek, annál nagyobb valószínűséggel növeljük végső soron a siker valószínűségét.

Hogyan látja a Goldman Sachs a helyzetet?

A Wall Street maga viszonylag gyorsan reagált a történtekre. A pénzvilág egyik legbefolyásosabb hangja, a Goldman Sachs nyilatkozataiban támogatta az alternatív eszközök, például az arany és az olaj közötti diverzifikáció gondolatát. Az arany, mint hagyományos biztonságos menedék, potenciálisan megvédi a befektetőket a központi bankokba vetett bizalom elvesztése, valamint a költségvetési fegyelem megzavarásától való félelem esetén. Másrészt az olaj, hogy segítsen tompítani az ellátási sokkokat, amelyeket a legtöbb esetben geopolitikai konfliktusok vagy természeti katasztrófák váltanak ki.

A Goldman Sachs számításai szerint ezen eszközök kombinálásával a portfólió volatilitása évi 10%-ról kevesebb mint 7%-ra csökkenthető, ami a hosszú távú befektetők számára mindenképpen kulcsfontosságú különbség lehet. [1]

Mire számíthatunk az aranytól?

A sárga fém számos elemzőtől kapott kritikát a 2020-2023-as időszakban, elsősorban azért, mert bár biztonságos értékőrző szerepét betölti, magát az árfolyam alakulását tekintve sajnos semleges a trend. Az arany ezen hátrányát azonban a jelenlegi árfolyam-alakulás könnyedén eltörölte, hiszen a 2023-as mélypont óta több mint 70%-os növekedést sikerült elérnie az aranynak, miközben a 3500 dolláros lélektani küszöböt is átlépte.*

Az okok? Politikai bizonytalanság Washingtonban, a Fed függetlenségével kapcsolatos viták és a dollármentesítés erősödő globális trendje. A központi bankok világszerte fokozatosan csökkentik dollártartalékaikat, és azokat arannyal helyettesítik. Végül, de nem utolsósorban a Goldman Sachs is 3700 dollárra tette a várható árfolyamot 2025 végére, 2026 közepére pedig 4000 dollárra, ami még a jelenlegi értékelés mellett is szolid növekedési lehetőséget jelent. [2]

*         A múltra vonatkozó adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli hozamokra.

[1,2] A jövőre vonatkozó kijelentések olyan feltételezéseket és jelenlegi várakozásokat tükröznek, amelyek nem biztos, hogy pontosak, vagy a jelenlegi gazdasági környezeten alapulnak, amely változhat. Ezek a kijelentések nem garantálják a jövőbeli teljesítményt. A jövőre vonatkozó kijelentések természetüknél fogva kockázatot és bizonytalanságot rejtenek magukban, mivel olyan jövőbeli eseményekre és körülményekre vonatkoznak, amelyeket nem lehet előre látni, és a tényleges fejlemények és eredmények lényegesen eltérhetnek a jövőre vonatkozó kijelentésekben kifejezett vagy feltételezettektől.

Figyelem! Ez a marketinganyag nem minősül és nem is értelmezhető befektetési tanácsadásnak. A múltra vonatkozó adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli hozamokra. A devizában történő befektetés az ingadozások miatt befolyásolhatja a hozamokat. Minden értékpapírügylet nyereséggel és veszteséggel egyaránt járhat. A jövőre vonatkozó kijelentések olyan feltételezéseket és jelenlegi várakozásokat tükröznek, amelyek nem biztos, hogy pontosak, vagy a jelenlegi gazdasági környezeten alapulnak, amely változhat. Ezek a kijelentések nem garantálják a jövőbeli teljesítményt. Az InvestingFox a CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. védjegye, amelyet a Szlovák Nemzeti Bank szabályoz.

Források:

https://www.cnbc.com/2025/05/09/60-40-portfolio-is-dead-better-way-to-invest-for-retirement.html

https://finance.yahoo.com/news/bonds-havent-protecting-investors-stock-033829192.html

Bővebben

Google Stock közel All-Time High - Will Earnings üzemanyag További nyereség?

Google Stock közel All-Time High - Will Earnings üzemanyag További nyereség?

A második negyedévben a Google ismét bebizonyította, hogy miért tartozik a technológiai vezetők közé. Az elemzői várakozásokat nemcsak felülmúló gazdasági eredményekkel, hanem mindenekelőtt azzal, hogy a rendkívül versenykörnyezetben is képes volt előrelépni, a vállalat a befektetők szemében továbbra is ígéretes szereplője a befektetési portfóliónak. Ráadásul a részvények árfolyama még mindig az abszolút csúcs alatt van, ami sokkal jobb belépési lehetőséget jelent, mint a csúcson lévő részvények esetében.*

A Figma IPO-t tervez - aggódnia kell az Adobe-nak?

A Figma IPO-t tervez - aggódnia kell az Adobe-nak?

A tőzsdei bevezetés részeként egy újabb ígéretes vállalat tűnik fel a láthatáron. A Figma, egy innovatív formatervezési platform, olyan tőzsdei bevezetésre készül, amely akár 1 milliárd dolláros bevételt is hozhat. A tervezett részvényár 25 és 28 dollár közötti tartományban mozog, ami a végső értéket akár 16 milliárd dollárra is növelheti. [1] A Figma tehát története egyik legnagyobb lépésére készül, amely a későbbiekben a lakossági befektetők számára is elérhető lesz. Mi az előnye a konkurenciával szemben?

A TSMC részvényei közel 90%-kal emelkedtek az idei mélypontról - jobb opció, mint az ASML?

A TSMC részvényei közel 90%-kal emelkedtek az idei mélypontról - jobb opció, mint az ASML?

AzTSMC, a világ legnagyobb chipgyártója ismét meglepte a piacot a második negyedéves pénzügyi eredményeivel. A vállalat 31,7 milliárd dolláros bevételről számolt be, ami 38,65%-os növekedést jelent a tavalyi évhez képest. Emellett a nettó nyereség elérte a 13,5 milliárd dollárt, ami lenyűgöző, 61%-os növekedést jelent az előző évhez képest. A negyedéves eredmények ráadásul az elemzői becsléseket is felülmúlták, és azt mutatják, hogy a TSMC továbbra is hatékonyan profitál a fejlett chipek iránti növekvő keresletből, ami a befektetőket arra készteti, hogy feltegyék a kérdést: "TSMC vagy AMSL?"

Az űr mint befektetési lehetőség: 2024 óta a Rocket Lab 1,100%-kal nőtt

Az űr mint befektetési lehetőség: 2024 óta a Rocket Lab 1,100%-kal nőtt

A tőkepiac befektetési szempontból számos érdekes lehetőséget kínál, és nem csak a mesterséges intelligenciához kapcsolódóan. A befektetők gyakran megfeledkeznek erről, ami nem biztosítja portfóliójuk megfelelő mértékű diverzifikációját. Az elmúlt években az űripar is jelentős fellendülésen ment keresztül, amit például egy jól ismert vállalat - a SpaceX - sikerei is bizonyítanak. Ez az óriás azonban egy kisbefektető számára elérhetetlen, ezért a figyelem a Rocket Lab felé fordul.