Powrót do bloga

Micron i kryzys pamięci RAM pod koniec 2025 roku: Jak sztuczna inteligencja zmienia pamięć w kluczowy komponent

December 29, 2025
Rynek pamięci pod koniec 2025 r. stoi przed ogromnym wyzwaniem sprzętowym, ponieważ infrastruktura AI tworzy popyt, który rozprzestrzenia się w całym łańcuchu. W rezultacie koszty komponentów w segmencie telefonów poniżej 200 USD wzrosły o 20-30% od początku 2025 roku. Eksperci ostrzegają, że ceny smartfonów mogą wzrosnąć o kilkadziesiąt procent. Micron wskazał już, że napięcie na rynku utrzyma się również w 2026 r., co jest dokładnie powodem, dla którego ceny i dostępność pamięci są przedmiotem zainteresowania na całym świecie. Micron i kryzys pamięci RAM pod koniec 2025 roku: Jak sztuczna inteligencja zmienia pamięć w kluczowy komponent
Micron jako wskaźnik cyklu rynku pamięci

W I kwartale fiskalnym 2026 r. Micron odnotował przychód w wysokości 13,64 mld USD i dochód netto GAAP w wysokości 5,24 mld USD, tj. 4,60 USD na akcję, podczas gdy w ujęciu skorygowanym odnotował 4,78 USD na akcję. Pamięci DRAM stanowiły 79% przychodów, tj. 10,812 mld USD, pamięci NAND 20%, tj. 2,743 mld USD. W ramach segmentów Microna największą jednostką była Cloud Memory o wartości 5,284 mld USD, która stanowi 39% przychodów firmy i osiągnęła marżę brutto na poziomie 66%.

 

Dlaczego pamięć AI jest w centrum kryzysu

Kluczowa presja dotyczy centrów danych, zwłaszcza pamięci HBM (High Bandwidth Memory) dla akceleratorów AI. Micron twierdzi, że na rok kalendarzowy 2026 ma już HBM objęte umowami zarówno pod względem cen, jak i wolumenów, a jednocześnie szacuje wzrost rynku HBM z około 35 mld USD w 2025 r. do około 100 mld USD w 2028 r.

Problem polega na tym, że HBM nieproporcjonalnie mocno wiąże moce produkcyjne. Micron bezpośrednio wspomina o przybliżonym stosunku 3:1 w stosunku do DDR5, więc przesunięcie produkcji w kierunku HBM pogarsza również dostępność bardziej popularnych pamięci. W związku z tym planuje nakłady inwestycyjne w roku fiskalnym 2026 w wysokości około 20 mld USD, podczas gdy część efektu zostanie odzwierciedlona w rzeczywistej podaży dopiero z opóźnieniem.

Grudzień 2025 roku jako punkt zwrotny dla oczekiwań rynku

Micron gwałtownie podniósł oczekiwania co do danych za kolejny kwartał. W drugim kwartale fiskalnym 2026 r. podał przychody w wysokości 18,70 mld USD, marżę brutto w wysokości 68% i skorygowany zysk w wysokości 8,42 USD. W pierwszym kwartale skorygowana marża brutto wyniosła 56,8%. Jednocześnie podjęła decyzję, którą można rozumieć jako przekierowanie uwagi z handlu detalicznego na dużych klientów. Micron ogłosił zakończenie działalności konsumenckiej Crucial po 29 latach, dostawy do kanałów konsumenckich mają być kontynuowane do lutego 2026 roku. Reuters w tym kontekście podaje, że przychody Microna z HBM wyniosły w sierpniu prawie 2 mld USD, co podkreśla, gdzie obecnie znajduje się główny priorytet.

Co to wpłynie na ceny i co zauważy zwykły człowiek

TrendForce pisze, że marki smartfonów i notebooków już reagują podnosząc ceny i redukując konfiguracje, podczas gdy w segmencie niskich smartfonów jako punkt zwrotny wymieniana jest baza 4 gigabajtów pamięci DRAM w 2026 roku. Informuje również o dalszym wzroście cen pamięci w 1 kwartale 2026 r. oraz o tym, że marki reagują podnosząc ceny lub dostosowując konfiguracje. Reuters za pośrednictwem Counterpoint dodaje twarde liczby dotyczące wpływu, w telefonach poniżej 200 USD koszty komponentów wzrosły o 20 do 30% od początku 2025 r., a oczekuje się, że dostawy smartfonów w 2026 r. spadną o 2,1%. Micron podaje również, że w trzecim kwartale kalendarzowym 2025 r. flagowe smartfony z 12 gigabajtami pamięci DRAM stanowiły 59%, co sugeruje, że pamięć w segmencie premium rośnie nawet wtedy, gdy jest droższa, a zatem presję można łatwo przenieść na ceny urządzeń i usług. [1]

 

Perspektywy na kolejny rok

Micron mówi o napiętych warunkach zarówno w zakresie pamięci DRAM, jak i NAND w 2026 r., a jednocześnie sugeruje, że wzrost dostaw będzie ograniczony podażą. Reuters za pośrednictwem Counterpoint ostrzega również przed ryzykiem, że do końca 2026 r. ceny pamięci serwerów mogą się podwoić, jeśli sztuczna inteligencja będzie nadal absorbować moce produkcyjne. W praktyce oznacza to, że złagodzenie będzie zależeć od tego, kiedy moce produkcyjne i zaawansowane opakowania dla HBM faktycznie wzrosną, a Micron wesprze to planowanymi nakładami inwestycyjnymi w wysokości około 20 mld USD w roku podatkowym 2026. [2]

 

Ostrzeżenie! Niniejszy materiał marketingowy nie jest i nie może być rozumiany jako porada inwestycyjna. Dane dotyczące przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych zysków. Inwestowanie w obcej walucie może mieć wpływ na zwroty z powodu wahań. Wszystkie transakcje na papierach wartościowych mogą prowadzić zarówno do zysków, jak i strat. Stwierdzenia dotyczące przyszłości przedstawiają założenia i bieżące oczekiwania, które mogą nie być dokładne lub opierają się na obecnym środowisku gospodarczym, które może ulec zmianie. Stwierdzenia te nie gwarantują przyszłych wyników. InvestingFox jest nazwą handlową spółki CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulowanej przez Narodowy Bank Słowacji.

[1,2] Stwierdzenia dotyczące przyszłości przedstawiają założenia i bieżące oczekiwania, które mogą nie być dokładne lub opierają się na bieżącym środowisku gospodarczym, które może ulec zmianie. Stwierdzenia te nie gwarantują przyszłych wyników. Stwierdzenia dotyczące przyszłości z natury obejmują ryzyko i niepewność, ponieważ odnoszą się do przyszłych zdarzeń i okoliczności, których nie można przewidzieć, a rzeczywisty rozwój sytuacji i wyniki mogą znacznie różnić się od wyników wyrażonych lub sugerowanych w jakichkolwiek stwierdzeniach dotyczących przyszłości.   

Źródła:

https://www.reuters.com/business/media-telecom/rising-chip-costs-push-global-smartphone-shipments-down-2026-counterpoint-says-2025-12-16/

https://investors.micron.com/static-files/088991c5-a249-4f66-a0a6-258d9b66f3f9

https://www.trendforce.com/presscenter/news/20251211-12831.html.

InvestingFox jest znakiem towarowym spółki CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. z siedzibą przy ulicy Slávičie údolie 106, Bratysława – dzielnica Staré Mesto 811 02. Spółka jest wpisana do Rejestru Handlowego Sądu Miejskiego Bratysława III, sekcja: Sa, numer wpisu: 4295/B, numer identyfikacyjny: 36 853 054, numer identyfikacji podatkowej: 2022505419.

CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. jest podmiotem prowadzącym działalność w zakresie obrotu papierami wartościowymi zgodnie z § 55 ust. 1 ustawy nr 566/2001 Z. z. o papierach wartościowych i usługach inwestycyjnych oraz o zmianie i uzupełnieniu niektórych ustaw w brzmieniu późniejszych przepisów (zwanej dalej ustawą o papierach wartościowych). Spółce CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. w dniu 30.10.2007 r. przyznano decyzją Narodowego Banku Słowacji nr OPK-2297/2007 -PLP zezwolenie na świadczenie usług inwestycyjnych w rozumieniu § 54 ust. 2 w związku z § 59 ust. 2 i 3 ustawy o papierach wartościowych, które zgodnie z przepisami ustawy o papierach wartościowych zostało rozszerzone decyzją nr OPK-1830/2008-PLP z dnia 21 kwietnia 2008 r., decyzją nr OPK-11601-1/2008 z dnia 28 stycznia 2009 r., decyzją nr ODT-5059-3/2012 z dnia 23 lipca 2012 r. oraz decyzją nr ODT-9332/2014-1 z dnia 21 października 2014 r.

Czytaj więcej

Casey’s przekroczył oczekiwania, ale kurs akcji gwałtownie spadł: dobre wyniki finansowe przyćmiło spowolnienie sprzedaży

Casey’s przekroczył oczekiwania, ale kurs akcji gwałtownie spadł: dobre wyniki finansowe przyćmiło spowolnienie sprzedaży

September 14, 2026

Firma Casey’s General Stores rozpoczęła rok obrotowy 2027 od wyników, które na pierwszy rzut oka wydają się bardzo imponujące. Jednak za tymi dobrymi wynikami kryje się znacznie bardziej złożona sytuacja, która dla inwestorów rodzi więcej pytań niż daje jasnych odpowiedzi. Rynek zwraca uwagę nie tylko na to, ile firma zarobiła, ale także na to, w jaki sposób osiągnęła ten wynik i czy będzie w stanie utrzymać podobne tempo w nadchodzących kwartałach.

Koniec wizjonerskich marzeń: w transporcie autonomicznym nie liczą się już samochody, lecz logistyka

Koniec wizjonerskich marzeń: w transporcie autonomicznym nie liczą się już samochody, lecz logistyka

September 7, 2026

Firma Waymo wkroczyła w fazę, w której nie chodzi już tylko o to, czy autonomiczny samochód potrafi bezpiecznie poruszać się po mieście. Najważniejsze jest teraz to, ile pojazdów firma jest w stanie wprowadzić do ruchu, jak szybko może wejść na nowe rynki oraz czy przy tym uda jej się utrzymać koszty pod kontrolą. Właśnie w tym zakresie demonstracja technologiczna różni się od prawdziwego biznesu transportowego.

DICK’S Sporting Goods straciło 31% w ciągu jednego dnia: Foot Locker z wielkiej inwestycji stał się wielkim problemem

DICK’S Sporting Goods straciło 31% w ciągu jednego dnia: Foot Locker z wielkiej inwestycji stał się wielkim problemem

September 1, 2026

Firma DICK’S Sporting Goods opublikowała wyniki, które na pierwszy rzut oka wydają się bardzo imponujące. Jednak za tym znaczącym wzrostem kryje się sytuacja znacznie bardziej złożona i znacznie mniej uspokajająca dla inwestorów. Niektóre dane wskazują, że główny strategiczny zakład firmy nie rozwija się jeszcze zgodnie z oczekiwaniami. Rynek zareagował na tę wiadomość niezwykle gwałtownie, a akcje DICK’S Sporting Goods spadły o 30,7% do 124,31 USD po ogłoszeniu wyników, co było najgorszym dniem notowań w historii firmy.*

Applied Materials bije rekordy, ale akcje spadają: nawet silny boom w branży sztucznej inteligencji nie wystarcza już inwestorom

Applied Materials bije rekordy, ale akcje spadają: nawet silny boom w branży sztucznej inteligencji nie wystarcza już inwestorom

August 25, 2026

Firma Applied Materials rozpoczęła sezon wyników finansowych w sposób, który na pierwszy rzut oka wydaje się niemal bezbłędny. Wyniki wskazują na dobrą kondycję całej firmy, prognozy sugerują, że tempo wzrostu może nie zwolnić, a kierownictwo mówi o popycie wykraczającym poza zwykły horyzont planowania. Mimo to rynek zareagował na publikację wyników w sposób sprzeczny z oczekiwaniami większości inwestorów. [1]