Powrót do bloga

Dell w erze sztucznej inteligencji: przekraczanie oczekiwań i prognozy przychodów rzędu miliardów dolarów

March 2, 2026

Jeszcze kilka lat temu firma Dell była postrzegana przede wszystkim jako niezawodny dostawca sprzętu biurowego i komputerów osobistych. Jednak w 2026 r. ten technologiczny weteran definitywnie przekształcił się w kluczowego gracza w dziedzinie infrastruktury sztucznej inteligencji, co potwierdzają jego najnowsze wyniki finansowe. Po opublikowaniu raportu za czwarty kwartał finansowy akcje firmy Dell zareagowały gwałtownym wzrostem o 22%*, co stanowi wyraźny sygnał, że rynek ma ogromne zaufanie do nowej strategii firmy. Dell w erze sztucznej inteligencji: przekraczanie oczekiwań i prognozy przychodów rzędu miliardów dolarów

Siła finansowa


W minionym kwartale firma Dell nie tylko spełniła oczekiwania analityków ankietowanych przez London Stock Exchange Group (LSEG), ale w wielu obszarach je przekroczyła. Począwszy od zysku na akcję (EPS), który wzrósł do 3,89 USD, znacznie przekraczając prognozy rynkowe na poziomie 3,53 USD. Podobnie pozytywny rozwój odnotowano w przypadku przychodów, które wzrosły o prawie 40% w ujęciu rok do roku, osiągając poziom 33,38 mld USD, co przekroczyło konsensus analityków o ponad 1,5 mld USD.


DELL_2026-03-02_13-47-35



Wyniki kursu akcji Dell w ciągu ostatnich pięciu lat


Fundamentalna siła Dell na rok 2026 niewątpliwie ucieszyła inwestorów, ale głównym czynnikiem wywołującym późniejszy wzrost kursu akcji były prognozy na nadchodzący rok finansowy 2027. Podczas gdy rynek ustalił prognozę przychodów na nieco poniżej 125 mld USD, kierownictwo firmy Dell z przekonaniem ustaliło poprzeczkę na poziomie 138–142 mld USD. Optymizm ten wynika przede wszystkim z popytu na serwery AI, które do 2027 r. mają wygenerować 50 mld USD przychodów, czyli ponad dwukrotnie więcej niż w poprzednim roku. [1]


Walka o pamięć


Świat technologii boryka się obecnie z historycznym niedoborem chipów pamięci, co powoduje znaczne napięcia w całym sektorze. Producenci pamięci priorytetowo traktują komponenty pamięci o dużej przepustowości (HBM) dla producentów chipów, takich jak Nvidia i AMD, lub dla gigantów chmury obliczeniowej, takich jak Google. Powoduje to, że tradycyjni producenci sprzętu mają ograniczoną dostępność komponentów, co prowadzi do wydłużenia czasu dostaw i drastycznego wzrostu cen.


Firma Dell aktywnie podeszła do tego kryzysu i już w zeszłym roku rozpoczęła podwyższanie cen swoich produktów. Dyrektor finansowy David Kennedy wyjaśnił, że kroki te były konieczne, aby zrównoważyć wyższe koszty i chronić marże firmy. Dyrektor operacyjny Jeff Clarke podkreślił, że kluczem do sukcesu jest ścisła współpraca z partnerami, która zapewnia firmie Dell elastyczność w łańcuchu dostaw, wyróżniając ją na tle konkurentów, którzy często borykają się z nieprzygotowaniem na wstrząsy cenowe.


Rozbieżności rynkowe


Patrząc na otoczenie konkurencyjne, kontrast między głównymi graczami jest uderzający. Podczas gdy Dell rozwija się w oparciu o podstawowe parametry, akcje HP spadły do najniższego poziomu od 52 tygodni. * Głównym problemem HP jest to, że koszty pamięci stanowią obecnie około 35% całkowitych kosztów produkcji komputera, czyli dwukrotnie więcej niż rok temu. Niemożność przeniesienia tego 100-procentowego wzrostu kosztów na klienta końcowego niestety ujawniła słabość modelu biznesowego firmy.


HPQ_2026-03-02_13-54-39


Wyniki kursu akcji HP w ciągu ostatnich pięciu lat


Bank of America, podkreślając ryzyko związane z elastycznością popytu, czyli obawy, że zbyt drogie komputery mogą zniechęcić niektórych klientów, podniósł jednak cenę docelową akcji Dell z 135 USD do 155 USD, utrzymując rekomendację „Kupuj”. [1] W przeciwieństwie do HP, Dell z powodzeniem zmienił swój wizerunek z dostawcy sprzętu komputerowego na dostawcę kompleksowych rozwiązań AI, zapewniając sobie miejsce w portfelach inwestorów instytucjonalnych.


Wnioski


Jeśli Dellowi uda się zrealizować ambitny cel podwojenia przychodów z serwerów AI, może stać się fundamentalnym filarem infrastruktury w nowej erze cyfrowej. Chociaż pozostają pytania dotyczące tego, jak długo klienci będą skłonni akceptować rosnące ceny sprzętu, obecna dynamika wyraźnie sprzyja tej długoletniej legendzie z Teksasu.


*Wyniki osiągnięte w przeszłości nie gwarantują wyników w przyszłości.


[1] Niniejsze stwierdzenia nie gwarantują przyszłych wyników. Stwierdzenia dotyczące przyszłości z natury rzeczy wiążą się z ryzykiem i niepewnością, ponieważ odnoszą się do przyszłych wydarzeń i okoliczności, których nie można przewidzieć, a rzeczywisty rozwój sytuacji i wyniki mogą znacznie różnić się od tych wyrażonych lub sugerowanych w jakichkolwiek stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Niniejszy materiał marketingowy nie stanowi porady inwestycyjnej i nie należy go traktować jako porady inwestycyjnej. Dane dotyczące przeszłości nie gwarantują przyszłych zwrotów. Inwestowanie w walutach obcych może wpływać na zwroty z powodu wahań kursów. Wszystkie transakcje papierami wartościowymi mogą skutkować zarówno zyskami, jak i stratami. Stwierdzenia dotyczące przyszłości stanowią założenia i aktualne oczekiwania, które mogą być niedokładne lub oparte na obecnej sytuacji gospodarczej, która może ulec zmianie. Stwierdzenia te nie gwarantują przyszłych wyników. InvestingFox jest nazwą handlową CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., regulowaną przez Narodowy Bank Słowacji.


Źródła:


https://investors.delltechnologies.com/

https://investors.delltechnologies.com/static-files/cbb4c668-2613-4d5c-a7dc-98fe4592b5a5

https://www.cnbc.com/2026/02/27/dell-stock-earnings-memory-shortage-ai-servers.html

InvestingFox jest znakiem towarowym spółki CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. z siedzibą przy ulicy Slávičie údolie 106, Bratysława – dzielnica Staré Mesto 811 02. Spółka jest wpisana do Rejestru Handlowego Sądu Miejskiego Bratysława III, sekcja: Sa, numer wpisu: 4295/B, numer identyfikacyjny: 36 853 054, numer identyfikacji podatkowej: 2022505419.

CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. jest podmiotem prowadzącym działalność w zakresie obrotu papierami wartościowymi zgodnie z § 55 ust. 1 ustawy nr 566/2001 Z. z. o papierach wartościowych i usługach inwestycyjnych oraz o zmianie i uzupełnieniu niektórych ustaw w brzmieniu późniejszych przepisów (zwanej dalej ustawą o papierach wartościowych). Spółce CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. w dniu 30.10.2007 r. przyznano decyzją Narodowego Banku Słowacji nr OPK-2297/2007 -PLP zezwolenie na świadczenie usług inwestycyjnych w rozumieniu § 54 ust. 2 w związku z § 59 ust. 2 i 3 ustawy o papierach wartościowych, które zgodnie z przepisami ustawy o papierach wartościowych zostało rozszerzone decyzją nr OPK-1830/2008-PLP z dnia 21 kwietnia 2008 r., decyzją nr OPK-11601-1/2008 z dnia 28 stycznia 2009 r., decyzją nr ODT-5059-3/2012 z dnia 23 lipca 2012 r. oraz decyzją nr ODT-9332/2014-1 z dnia 21 października 2014 r.

Czytaj więcej

Oracle nabiera tempa w dziedzinie sztucznej inteligencji: przychody z usług w chmurze wzrosły o 121%, a wartość podpisanych umów osiągnęła 664 mld dolarów

Oracle nabiera tempa w dziedzinie sztucznej inteligencji: przychody z usług w chmurze wzrosły o 121%, a wartość podpisanych umów osiągnęła 664 mld dolarów

September 21, 2026

Firma Oracle rozpoczęła nowy rok obrotowy od wyników, które po raz kolejny potwierdziły, że jej transformacja w kierunku chmury i sztucznej inteligencji nabiera tempa. Firma przekroczyła oczekiwania rynku i wykazała znaczne przyspieszenie w obszarach, w które w ostatnich latach skierowała większość swoich inwestycji. Za tymi dobrymi wynikami kryje się jednak pytanie, które będzie miało coraz większe znaczenie dla inwestorów. Oracle rozwija się dynamicznie, ale droga do dalszej ekspansji będzie niezwykle kosztowna. [1]

Casey’s przekroczył oczekiwania, ale kurs akcji gwałtownie spadł: dobre wyniki finansowe przyćmiło spowolnienie sprzedaży

Casey’s przekroczył oczekiwania, ale kurs akcji gwałtownie spadł: dobre wyniki finansowe przyćmiło spowolnienie sprzedaży

September 14, 2026

Firma Casey’s General Stores rozpoczęła rok obrotowy 2027 od wyników, które na pierwszy rzut oka wydają się bardzo imponujące. Jednak za tymi dobrymi wynikami kryje się znacznie bardziej złożona sytuacja, która dla inwestorów rodzi więcej pytań niż daje jasnych odpowiedzi. Rynek zwraca uwagę nie tylko na to, ile firma zarobiła, ale także na to, w jaki sposób osiągnęła ten wynik i czy będzie w stanie utrzymać podobne tempo w nadchodzących kwartałach.

Koniec wizjonerskich marzeń: w transporcie autonomicznym nie liczą się już samochody, lecz logistyka

Koniec wizjonerskich marzeń: w transporcie autonomicznym nie liczą się już samochody, lecz logistyka

September 7, 2026

Firma Waymo wkroczyła w fazę, w której nie chodzi już tylko o to, czy autonomiczny samochód potrafi bezpiecznie poruszać się po mieście. Najważniejsze jest teraz to, ile pojazdów firma jest w stanie wprowadzić do ruchu, jak szybko może wejść na nowe rynki oraz czy przy tym uda jej się utrzymać koszty pod kontrolą. Właśnie w tym zakresie demonstracja technologiczna różni się od prawdziwego biznesu transportowego.

DICK’S Sporting Goods straciło 31% w ciągu jednego dnia: Foot Locker z wielkiej inwestycji stał się wielkim problemem

DICK’S Sporting Goods straciło 31% w ciągu jednego dnia: Foot Locker z wielkiej inwestycji stał się wielkim problemem

September 1, 2026

Firma DICK’S Sporting Goods opublikowała wyniki, które na pierwszy rzut oka wydają się bardzo imponujące. Jednak za tym znaczącym wzrostem kryje się sytuacja znacznie bardziej złożona i znacznie mniej uspokajająca dla inwestorów. Niektóre dane wskazują, że główny strategiczny zakład firmy nie rozwija się jeszcze zgodnie z oczekiwaniami. Rynek zareagował na tę wiadomość niezwykle gwałtownie, a akcje DICK’S Sporting Goods spadły o 30,7% do 124,31 USD po ogłoszeniu wyników, co było najgorszym dniem notowań w historii firmy.*