Powrót do bloga

Can the Japanese Yen Continue Strengthening Against the US Dollar?

In recent months, the Japanese yen has undergone significant changes. In July, it hit a historic low against the dollar, but it has since rebounded to reach its highest level of the year. * Several factors have influenced this turbulent trajectory, with the monetary policies of both Japan and the US playing a key role. In the following text, we will examine the major events that have shaped the value of these currencies.

Can the Japanese Yen Continue Strengthening Against the US Dollar?

US Monetary Policy
At the start of 2024, it was expected that the US Federal Reserve would begin cutting interest rates by summer. However, the Fed only made this move on September 18, 2024, announcing a larger-than-expected rate cut of 50 basis points, bringing rates down to 4.75%-5.00%. Markets had predicted a milder 0.25% cut, but the likelihood of a more significant action grew over time. The Fed's final decision was in response to declining inflation, which fell below 3% and is approaching the 2% target. Besides inflation, the Fed also aims to maintain low unemployment and steady GDP growth.

Japan’s Monetary Policy
Japan's monetary policy took a different course. While most global economies responded to the COVID pandemic by lowering interest rates and later raising them to combat inflation, Japan's central bank (BoJ) has maintained negative interest rates at -0.1% since 2016. The decision to raise the target short term rate to 0.1% in March of this year and the surprising increase to 0.25% on July 31, 2024, marks a clear departure from its long-standing policy of fighting deflation and stagnation through ultra-low rates and large-scale bond purchases.
This rate hike, the largest since 2007, represents a bold move by Governor Kazuo Ueda. Additionally, BoJ's plan to phase out its bond-buying program by 2026 signals a strategic approach to quantitative tightening, aiming to reduce the central bank's balance sheet while minimizing potential disruptions in the bond market.

Snímek obrazovky 2024-09-24 v 13.16.11

Source: Yahoo Finance*

Key Events and Explanations
The most significant point in the yen's development against the US dollar was when it hit its weakest level, with the exchange rate surpassing 160 JPY per 1 USD. * This weakened rate benefited Japanese exporters but also pushed inflation higher due to the rising cost of imports. Such inflation, even in Japan's unique economy, is dangerous. Another risk was traders borrowing cheap yen to invest in speculative foreign assets.
In the chart, the first crucial moment is marked by a red line, indicating when Japanese central bankers unexpectedly raised interest rates and tightened monetary policy. The blue line marks the point when the yen was strongest in 2024, primarily due to the start of monetary easing in the US.

Conclusion
The motivations of both central banks are clear: Japan will likely continue tightening its monetary policy, since inflation there is not yet fully under control. The US sees inflation gradually decreasing, with further rate reductions expected. This policy divergence should lead to a strengthening yen and a weakening dollar in the USD/JPY currency pair. If supported by economic data, the Fed may continue to gradually cut rates until 2026, which suggests that the yen’s strengthening trend could persist for some time, creating favourable conditions for investors and traders. [1]

David Matulay, analyst of InvestingFox

Sources:

https://www.reuters.com/graphics/JAPAN-YEN/EXPLAINER/xmvjnxjmbvr/

https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmdeci/state_2024/index.htm

 

 

* Data related to past performance do not guarantee future returns.

[1] Forward-looking statements represent assumptions and current expectations, which may not be accurate or are based on the current economic environment, which may change. These statements do not guarantee future performance. By their nature, forward-looking statements involve risks and uncertainty, as they relate to future events and circumstances that cannot be predicted, and actual developments and results may differ significantly from those expressed or implied in any forward-looking statements.

Disclaimer! This marketing material is not and should not be understood as investment advice. Data related to past performance do not guarantee future returns. Investing in foreign currencies may affect returns due to fluctuations. All securities trades can result in both profits and losses. Forward-looking statements represent assumptions and current expectations, which may not be accurate or are based on the current economic environment, which may change. These statements do not guarantee future performance. InvestingFox is a trading brand of CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., regulated by the National Bank of Slovakia.

Czytaj więcej

Co stoi za spadkiem miedzi i złota z rekordowych poziomów?

Co stoi za spadkiem miedzi i złota z rekordowych poziomów?

W ostatnim czasie obserwujemy zmiany, które negatywnie wpływają na dużą część świata inwestycji. Początek kwietnia upłynął pod znakiem masowych wyprzedaży, które dotknęły również złoto, ponieważ inwestorzy przenosili inwestycje na stratne pozycje. Rosnące napięcie przyczyniło się jednak do odbicia, pchając ceny z powrotem w kierunku szczytów. Miedź odnotowała spadek, na co wpływ miały obawy o popyt.

Czy amerykańskie akcje doświadczyły najgorszego dnia od czasu pandemii, czy też największej okazji inwestycyjnej?

Czy amerykańskie akcje doświadczyły najgorszego dnia od czasu pandemii, czy też największej okazji inwestycyjnej?

W czwartek amerykański rynek akcji odnotował najsilniejszy spadek od czasu pandemii COVID-19 w 2020 roku. Było to spowodowane wprowadzeniem przez Stany Zjednoczone wzajemnych ceł, które zostały podpisane przez prezydenta Donalda Trumpa. Chociaż sytuacja ta stwarza pewne krótkoterminowe ryzyko dla rynków kapitałowych, otwiera również niezwykle interesujące możliwości inwestycyjne w dłuższej perspektywie. Fundamentalnie silne spółki są obecnie sprzedawane z kilkudziesięcioprocentowymi rabatami cenowymi, co stanowi najkorzystniejsze warunki zakupu w ciągu ostatnich pięciu lat.

Reality Labs od Meta na długoterminowych stratach: Czy nowe inteligentne okulary przyniosą zwrot?

Reality Labs od Meta na długoterminowych stratach: Czy nowe inteligentne okulary przyniosą zwrot?

Meta, najbardziej znana z Facebooka, od dawna koncentruje się na wirtualnej i rozszerzonej rzeczywistości (AR/VR), która służy jako siła napędowa jej świata Metaverse. Oczekuje się, że jej najnowszym produktem będą bardziej luksusowe inteligentne okulary Ray-Ban Meta. Poprzednik tych okularów odniósł sukces rynkowy, a gigant technologiczny chce wykorzystać tę dynamikę. Jednakże, podczas gdy dyrektor generalny Mark Zuckerberg wierzy w potencjał tego segmentu i dokonuje ogromnych inwestycji, pozostaje niepewne, czy nowe okulary pomogą zmniejszyć rekordowe straty działu.

Dlaczego inwestor znający się na technologiach powinien śledzić IPO CoreWeave?

Dlaczego inwestor znający się na technologiach powinien śledzić IPO CoreWeave?

Inflacja, wysokie stopy procentowe i niepewność. Wszystko to znacznie osłabiło rynek venture capital w ostatnich latach, co niewątpliwie odczuły również startupy technologiczne. Wydaje się, że po reelekcji Donalda Trumpa sytuacja zaczyna się odwracać, a sztandarowym przykładem tego ożywienia jest pierwsza oferta publiczna (IPO) CoreWeave. Pomimo faktu, że ustalona cena była niższa niż oczekiwano, pod względem całkowitego wolumenu jest to największe IPO od 2021 roku. Czy spółka poradzi sobie dobrze w dłuższej perspektywie po rozpoczęciu notowań na giełdzie Nasdaq?

>