Vissza a blogra

A központi bankok felülvizsgálják monetáris politikájukat

A befektetők aggodalommal várták a decemberi monetáris politikai frissítéseket, elsősorban az amerikai Federal Reserve (Fed) és az Európai Központi Bank (EKB) frissítéseit. Mivel az inflációs ráta mind az Egyesült Államokban, mind Európában csökkent, sokan korai kamatcsökkentésre számítottak, és ez néhány nyersanyagot, például az aranyat felfelé hajtotta, de a feszültség növekedésével a befektetők meghátráltak és nyereséget vettek fel, ami az árakat a csúcsokról lefelé taszította.

A központi bankok felülvizsgálják monetáris politikájukat

A 13. Fed-kormányzó, Jerome Powell szerdán azt mondta, hogy végeztek a további kamatemelésekkel, de még nem gondolkodnak a kamatcsökkentésen, annak ellenére, hogy a Fed 19 döntéshozójából 17-en 2024 végéig alacsonyabb kamatokat várnak, míg egyikük sem képzeli, hogy magasabbra emelkedhetnének, ami megerősítette egyes kereskedők korai csökkentésre tett fogadásait. Ha a kamat túl gyorsan csökken, az súlyos károkat okozhat a gazdaságnak. Az is fontos, hogy a munkanélküliséget alacsonyan tartsák. Ezek a feladatok szerepelnek a Fed napirendjén, és néha kihívást jelenthet mindkettő vállalása."

A piacok most azzal számolnak, hogy 2024 decemberéig 150 bázispontos kamatcsökkentés várható, ami kétszerese a Federal Reserve előrejelzéseinek, amelyek 75 bázispontos csökkentést javasolnak a következő évben. Ez egyesek szerint túlságosan optimistának tűnik. A brit Legal & General Investment Management kamat- és inflációs politikáért felelős vezetője, Chris Jeffrey kétségeit fejezte ki az amerikai monetáris politikával kapcsolatban: "Nehezen tudjuk megfejteni, hogy milyen világban élünk, ahol 150 bázispontos kamatcsökkentés lesz jövőre az Egyesült Államokban recesszió nélkül". Hozzátette, hogy az LGIM továbbra is pozitívan áll az államadóssághoz, de nem követi aktívan a rallyt."

Az amerikai részvények és indexek a Fed nyilatkozata után megugrottak, a dollár pedig gyengült, ami valószínűleg némi hatással volt az olaj és a gáz árára is, amely hosszú csökkenés után pozitív hetet zárt.

A Bank of England (BOE) eközben kijelentette, hogy az Egyesült Királyságban magasabb inflációt látnak, mint más fejlett országokban, és "ameddig csak szükséges" magasabb szinten kell tartani a kamatlábakat, ami ellentétes a piaci várakozásokkal, amelyek 2024-ben kamatcsökkentést feltételeztek. A bank kormányzója, Andrew Bailey kijelentette, hogy sikeresen szorították le az inflációs rátát a 2023. januári 10%-ról októberben 4,6%-ra, "de még van mit tenni". Az ülésen azonban a BOE képviselői azt sugallták, hogy nem könnyű döntés a kamatok tartása vagy a kamatok visszafogása között. Az Egyesült Királyság 14 egymást követő kamatemelés után 2023 szeptemberében szüneteltette a kamatok szigorítását, de hangsúlyozta, hogy hosszabb ideig magasan kell maradniuk."

Később, december 14-én, csütörtökön újabb nagy várakozással kísért jelentés következett, ezúttal az EKB-tól. Christine Lagarde kormányzó ebben az esetben nem jelzett korai kamatcsökkentést, és azt mondta, hogy ragaszkodnak az eredeti tervhez, miszerint 2024-ben végig stabilan tartják a kamatokat, annak ellenére, hogy az Európai Unióban az infláció meglehetősen meredeken csökkent, a 2023. szeptemberi 4,9 %-ról októberben 3,6 %-ra. A csütörtöki nap után úgy döntöttek, hogy az EKB már másodszor egymás után ugyanazon a szinten tartja a kamatokat. Lagarde szerint a befektetőknek nem szabad elébe menniük a dolgoknak, annak ellenére, hogy az elmúlt hónapok inflációs visszaesése tükrözi a kamatcsökkentési piaci fogadásokat.

A legalacsonyabb éves inflációs rátát az EU-ban Belgiumban mérték -1,7%-kal, a legmagasabbat Magyarországon 9,6%-kal. Az eurózóna inflációja novemberben 2,4% volt. Az infláció 22 uniós tagállamban csökkent, 5-ben pedig emelkedett. Az eurózóna éves inflációs rátájához októberben a szolgáltatások járultak hozzá a legjelentősebben, +1,97 százalékponttal.

Míg a világ legnagyobb gazdaságaiban az infláció csökkenni látszik, a központi bankok továbbra is éberek, egyedül az amerikai Fed jelezte a korai kamatcsökkentést.

* A múltbeli teljesítmény nem garancia a jövőbeli eredményekre.

Források:

https://www.investing.com/news/economy/fed-likely-to-hold-rates-steady-signal-couple-of-cuts-in-2024-3255540

https://ec.europa.eu/eurostat/documents/2995521/17907993/2-17112023-AP-EN.pdf/ed17ee00-c92c-3bac-8dc7-a4a2bb78074a#:~:text=Az%20euro%20terület%20éves%20inflációja,%2C%20a%20ráta%20volt%202011,5%25.

https://www.investing.com/news/economy/analysismarkets-outpace-central-banks-as-rate-cut-bets-fuel-everything-rally-3256917

https://www.theguardian.com/business/2023/dec/14/bank-of-england-keeps-interest-rates-on-hold-concern-economy-shrank#:~:text=The%20Bank%20of%20England%20has%20hold,base%20interest%20rate%20at%205.25%25&text=Voting%20by%20a%20a%20majority%20of,highest%20level%20in%2015%20years.

https://www.investing.com/news/economy/dollar-feels-the-heat-as-feds-dovish-pivot-weighs-3257147

Bővebben

Az NVIDIA lassabb növekedésre számít, de továbbra is uralja az AI-t

Az NVIDIA lassabb növekedésre számít, de továbbra is uralja az AI-t

A Wall Street idei évének vitathatatlanul egyik legtöbbet emlegetett vállalata, az NVIDIA 2024. november 20-án tette közzé negyedéves pénzügyi eredményeit. A vállalat ismét felülmúlta a várakozásokat, többé-kevésbé megduplázva bevételét és nyereségét az előző évhez képest. A legújabb mesterséges intelligencia (AI) lapkakészleteinek szállításában bekövetkezett késések miatt várhatóan lassuló bevételnövekedés ellenére a befektetők továbbra is a piac legvonzóbb részvényei között tartják számon az NVIDIA részvényeit.

Dell Technologies: A mesterséges intelligencia már eredményeket hozott a szervereknél, most a PC-knél van itt az ideje

Dell Technologies: A mesterséges intelligencia már eredményeket hozott a szervereknél, most a PC-knél van itt az ideje

A Dell Technologies, amely leginkább személyi számítógépeiről ismert, az elmúlt pénzügyi időszakban összességében lenyűgöző bevételnövekedést ért el, de személyi számítógépes szegmensének eladásai csökkentek. A nem túl távoli jövőben azonban a mesterséges intelligencia (AI) által támogatott piaci fellendülés várható. Emellett a Dell hírnevet szerez az AI-optimalizált szerverek terén is. Részvényei viharos évet zártak, de az árfolyam továbbra is pozitív.*

A Walmart ismét megemeli előrejelzéseit, készen áll az ünnepi vásárlási hullámra

A Walmart ismét megemeli előrejelzéseit, készen áll az ünnepi vásárlási hullámra

A kiskereskedelmi óriás Walmart közzétette harmadik negyedéves eredményét, amely nemcsak a várakozásokat haladta meg, hanem azt is bizonyította, hogy a vállalat felkészült az ünnepi főszezonra. Ez az egész évre vonatkozó előrejelzések emeléséhez vezetett. A bejelentést követően a részvények történelmi csúcsra emelkedtek, de a befektetők számára elsősorban a kiskereskedő stabilitása és következetes pénzügyi teljesítménye miatt vonzóak.* A vállalat továbbra is a kiskereskedelem rugalmasságának és hatékonyságának szinonimája, annak ellenére, hogy a közeljövőben valószínűleg kihívásokkal kell szembenéznie.

Bitcoin Rekordokat dönt, "Trump Rally" is uralja a kriptovilágot

Bitcoin Rekordokat dönt, "Trump Rally" is uralja a kriptovilágot

A választások utáni piaci rali, amely az amerikai piacokat is átvette, átterjedt a kriptopénzek világára is, a Bitcoin szinte minden nap új rekordokat döntött.* Azok a befektetők, akik korábban kerülték ezeket az eszközöket, 2024-ben lehetőséget találtak arra, hogy felfedezzék őket a Bitcoinhoz kapcsolódó, újonnan indított tőzsdén kereskedett alapokon (ETF) keresztül. Ezek közül a legnagyobb, a BlackRock pénzügyi vagyonkezelő iShares Bitcoin Trustja máris meghaladta a neves aranykövető alap volumenét.