Vissza a blogra

A TSMC felülmúlja a várakozásokat, de geopolitikai kihívásokkal néz szembe: Mi lesz a részvényárfolyammal?

A tajvani chipgyártó vállalat, a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) jelentős fundamentális erővel lépett be a 2025-ös évbe. Ezt az állítást elsősorban az első negyedéves eredményeik támasztják alá, amelyek meghaladták a várakozásokat, bár ezt követően a részvények árfolyama kissé csökkent. Az ok? Az USA kereskedelempolitikájával kapcsolatos jól ismert geopolitikai kockázatok. Úgy véljük azonban, hogy elengedhetetlen a tágabb kontextus figyelembevétele, amit természetesen elemezni fogunk.

A TSMC felülmúlja a várakozásokat, de geopolitikai kihívásokkal néz szembe: Mi lesz a részvényárfolyammal?

Rekordot jelentő pénzügyi eredmények

A TSMC számokban kifejezve 839,25 milliárd TWD bevételt jelentett, ami 41,6%-os növekedést jelent az előző évhez képest. Ez a szám az elemzői konszenzus viszonylag sima meghaladását jelenti, akik 835,13 milliárd TWD bevételt vártak. Ez természetesen jelentős elmozdulást jelent, de még lenyűgözőbb volt a nettó nyereség. Ez 361,56 milliárd TWD-t ért el, ami 60,3%-os növekedést jelent az előző évhez képest, és ismét meghaladta az elemzők 354,14 milliárd TWD-s várakozását.

Ezek a rekordok nagyrészt a wafer divízió bevételeinek köszönhetőek, amihez a 7 nm-es és az alatti gyártási technológiák járultak hozzá nagymértékben. Egyszerűen fogalmazva, mindez arra utal, hogy a mesterséges intelligenciában (AI), adatközpontokban, okostelefonokban és más csúcstechnológiai eszközökben használt legfejlettebb chipek iránti kereslet tartósan fennmarad.

A részvényárfolyam alakulása

A részvényárfolyam alakulásának története azonban kissé vegyesebb képet tükröz. Röviddel a 2025. április 17-i negyedéves adatok közzététele után enyhe, körülbelül 1%-os csökkenést figyelhettünk meg. A veszteség 2025. április 22-re 816 TWD-re mélyült, és a részvényárfolyam 2025 eleje óta fokozatosan 23%-kal esett.* Ez azonban a tőkepiacokon tapasztalható árkorrekciók szélesebb trendjének része, így ezek a leértékelések inkább lehetőségként tekinthetők az alapvetően erős vállalatok megvásárlására.[1]

 

Obrázok1

Forrás: MsoNormal">Trump vámjai és exportkorlátozásai

Mint korábban említettük, a TSMC számára jelenleg Donald Trump kereskedelempolitikája jelenti a legnagyobb kihívást. A 10%-os alapvám közvetlenül érintheti a chipek USA-ba irányuló exportját, de még mindig ez a jobb forgatókönyv. Ha az USA és Tajvan között nem születik kölcsönös megállapodás a kitűzött 90 napos határidőn belül, a vámtétel 32%-ra emelkedhet, ami logikusan még kockázatosabb pénzügyi szempontból a TSMC számára.[2]

A vámok mellett szó van az úgynevezett AI diffúziós szabályok kiterjesztéséről is, amelyek célja a fejlett chipek exportjának korlátozása olyan vállalatok számára, mint az Nvidia és az AMD, amelyek a TSMC legnagyobb vevői. Ezek a szabályok így további nyomást gyakorolnak a vállalatokra és partnereire, hogy gyorsan és mindenekelőtt hatékonyan reagáljanak."

TSMC és az USA-ban történő beruházások

A jelenlegi információk szerint a termelésben az említett kockázatokra az elsődleges válasz az USA-beli jelenlét erősítése. A vállalat 100 milliárd USD értékű új beruházási kötelezettségvállalást jelentett be, amivel amerikai projektjeinek összértéke 165 milliárd USD-re emelkedik. Konkrétan három gyár építéséről van szó Arizonában, hogy a tajvani területen kívül is stabil chipgyártást biztosítson az amerikai piac számára."

Ezek a kezdeményezések is részei a mesterséges intelligenciával kapcsolatos beruházások szélesebb ökoszisztémájának, amelyben a tervek szerint akár 500 milliárd USD-t is befektetnek az AI infrastruktúrába, és a TSMC az egyik fő gyártópartner.

Hosszú távú potenciál, rövid távú ingadozások

A befektetők szempontjából a TSMC egy alapvetően erős vállalat, amely domináns pozícióval rendelkezik a fejlett chipek globális ellátási láncában. A pénzügyi eredmények a technológiai kiválóságot és a pénzügyi erőt bizonyítják, miközben a részvények ára továbbra is nagyon vonzó az új befektetők vagy a meglévő pozícióikat erősíteni kívánók számára.[3]

 

* A múltbeli adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli hozamokra.

[1,2,3] A jövőre vonatkozó kijelentések olyan feltételezések és jelenlegi várakozások, amelyek nem biztos, hogy pontosak, vagy a jelenlegi gazdasági környezeten alapulnak, amely változhat. Ezek a kijelentések nem garantálják a jövőbeli teljesítményt. A jövőre vonatkozó kijelentések természetüknél fogva kockázatot és bizonytalanságot rejtenek magukban, mivel olyan jövőbeli eseményekre és körülményekre vonatkoznak, amelyeket nem lehet előre jelezni, és a tényleges fejlemények és eredmények lényegesen eltérhetnek a jövőre vonatkozó kijelentésekben kifejezett vagy feltételezettektől.    

Disclaimer! Ez a marketinganyag nem minősül és nem is értelmezhető befektetési tanácsadásnak. A múltbeli teljesítményadatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli hozamokra. A devizában történő befektetés az ingadozások miatt befolyásolhatja a hozamokat. Minden értékpapírügylet nyereséget és veszteséget egyaránt eredményezhet. A jövőre vonatkozó kijelentések olyan feltételezéseket és jelenlegi várakozásokat tükröznek, amelyek nem biztos, hogy pontosak, vagy a jelenlegi gazdasági környezeten alapulnak, amely változhat. Ezek a kijelentések nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. Az InvestingFox a CAPITAL MARKETS, o.c.p. védjegye, a.s., amelyet a Szlovák Nemzeti Bank szabályoz.

Források:

https://www.cnbc.com/2025/04/17/tsmc-first-quarter-profit-tops-estimates-rising-60percent-as-trump-trade-policy-threatens-growth-.html

https://investor.tsmc.com/english/encrypt/files/encrypt_file/reports/2025-04/ae894c20458e4885df6919511660de815cc6cf71/FS.pdf

https://investor.tsmc.com/english/encrypt/files/encrypt_file/reports/2025-04/8e7d27fd8fb010c689d221dc3b8450095bbfc7e2/1Q25ManagementReport.pdf

 

Bővebben

Google Stock közel All-Time High - Will Earnings üzemanyag További nyereség?

Google Stock közel All-Time High - Will Earnings üzemanyag További nyereség?

A második negyedévben a Google ismét bebizonyította, hogy miért tartozik a technológiai vezetők közé. Az elemzői várakozásokat nemcsak felülmúló gazdasági eredményekkel, hanem mindenekelőtt azzal, hogy a rendkívül versenykörnyezetben is képes volt előrelépni, a vállalat a befektetők szemében továbbra is ígéretes szereplője a befektetési portfóliónak. Ráadásul a részvények árfolyama még mindig az abszolút csúcs alatt van, ami sokkal jobb belépési lehetőséget jelent, mint a csúcson lévő részvények esetében.*

A Figma IPO-t tervez - aggódnia kell az Adobe-nak?

A Figma IPO-t tervez - aggódnia kell az Adobe-nak?

A tőzsdei bevezetés részeként egy újabb ígéretes vállalat tűnik fel a láthatáron. A Figma, egy innovatív formatervezési platform, olyan tőzsdei bevezetésre készül, amely akár 1 milliárd dolláros bevételt is hozhat. A tervezett részvényár 25 és 28 dollár közötti tartományban mozog, ami a végső értéket akár 16 milliárd dollárra is növelheti. [1] A Figma tehát története egyik legnagyobb lépésére készül, amely a későbbiekben a lakossági befektetők számára is elérhető lesz. Mi az előnye a konkurenciával szemben?

A TSMC részvényei közel 90%-kal emelkedtek az idei mélypontról - jobb opció, mint az ASML?

A TSMC részvényei közel 90%-kal emelkedtek az idei mélypontról - jobb opció, mint az ASML?

AzTSMC, a világ legnagyobb chipgyártója ismét meglepte a piacot a második negyedéves pénzügyi eredményeivel. A vállalat 31,7 milliárd dolláros bevételről számolt be, ami 38,65%-os növekedést jelent a tavalyi évhez képest. Emellett a nettó nyereség elérte a 13,5 milliárd dollárt, ami lenyűgöző, 61%-os növekedést jelent az előző évhez képest. A negyedéves eredmények ráadásul az elemzői becsléseket is felülmúlták, és azt mutatják, hogy a TSMC továbbra is hatékonyan profitál a fejlett chipek iránti növekvő keresletből, ami a befektetőket arra készteti, hogy feltegyék a kérdést: "TSMC vagy AMSL?"

Az űr mint befektetési lehetőség: 2024 óta a Rocket Lab 1,100%-kal nőtt

Az űr mint befektetési lehetőség: 2024 óta a Rocket Lab 1,100%-kal nőtt

A tőkepiac befektetési szempontból számos érdekes lehetőséget kínál, és nem csak a mesterséges intelligenciához kapcsolódóan. A befektetők gyakran megfeledkeznek erről, ami nem biztosítja portfóliójuk megfelelő mértékű diverzifikációját. Az elmúlt években az űripar is jelentős fellendülésen ment keresztül, amit például egy jól ismert vállalat - a SpaceX - sikerei is bizonyítanak. Ez az óriás azonban egy kisbefektető számára elérhetetlen, ezért a figyelem a Rocket Lab felé fordul.