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TSMC supera le aspettative ma deve affrontare sfide geopolitiche: E il prezzo delle azioni?

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), il produttore di chip taiwanese, è entrato nel 2025 con una forza fondamentale significativa. Questa affermazione è supportata principalmente dai risultati del primo trimestre, che hanno superato le aspettative, anche se in seguito il prezzo delle azioni è leggermente diminuito. Il motivo? I noti rischi geopolitici legati alla politica commerciale degli Stati Uniti. Tuttavia, riteniamo che sia fondamentale considerare il contesto più ampio, che naturalmente analizzeremo.

TSMC supera le aspettative ma deve affrontare sfide geopolitiche: E il prezzo delle azioni?

Risultati finanziari da record

In termini numerici, TSMC ha registrato un fatturato di 839,25 miliardi di TWD, che rappresenta una crescita del 41,6% su base annua. Questa cifra significa un superamento relativamente agevole del consenso degli analisti, che avevano previsto un fatturato di 835,13 miliardi di TWD. Naturalmente si tratta di un cambiamento significativo, ma ancora più impressionante è stato l'utile netto. Ha raggiunto i 361,56 miliardi di TWD, con un aumento del 60,3% rispetto all'anno precedente, superando ancora una volta le aspettative degli analisti che si aspettavano 354,14 miliardi di TWD.

Questi record sono stati in gran parte trainati dai ricavi della divisione wafer, con un contributo importante delle tecnologie di produzione a livello 7nm e inferiore. In poche parole, tutto ciò indica una domanda sostenuta per i chip più avanzati utilizzati nell'intelligenza artificiale (AI), nei data center, negli smartphone e in altri dispositivi ad alta tecnologia.

Andamento del prezzo delle azioni

La storia dell'andamento del prezzo delle azioni, tuttavia, riflette un quadro un po' più contrastato. Poco dopo la pubblicazione dei dati trimestrali, il 17 aprile 2025, abbiamo osservato un leggero calo di circa l'1%. Il 22 aprile 2025, la perdita si è aggravata fino a 816 TWD, con un calo graduale del 23% dall'inizio del 2025.* Tuttavia, questo fa parte di una tendenza più ampia di correzione dei prezzi sui mercati dei capitali, quindi questi ribassi possono essere visti più come un'opportunità per acquistare aziende fondamentalmente forti.[1]

 

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Fonte: Google Finance*

Tariffe e restrizioni all'esportazione di Trump

Come accennato in precedenza, la sfida principale che TSMC deve attualmente affrontare è la politica commerciale di Donald Trump. L'aliquota tariffaria di base del 10% potrebbe influire direttamente sull'esportazione di chip negli Stati Uniti, ma questo è ancora lo scenario migliore. Se non si raggiunge un accordo reciproco tra USA e Taiwan entro il termine stabilito di 90 giorni, la tariffa potrebbe salire al 32%, logicamente ancora più rischiosa dal punto di vista finanziario per TSMC.[2]

Oltre alle tariffe, si parla anche di espandere le cosiddette regole di diffusione dell'intelligenza artificiale, volte a limitare l'esportazione di chip avanzati verso aziende come Nvidia e AMD, che sono i maggiori clienti di TSMC. Queste regole creano quindi ulteriori pressioni sull'azienda e sui suoi partner per rispondere in modo rapido e, soprattutto, efficiente.

TSMC e gli investimenti negli USA

Secondo le informazioni attuali, la risposta principale ai rischi menzionati nella produzione è il rafforzamento della presenza negli USA. L'azienda ha annunciato un nuovo impegno di investimento di 100 miliardi di dollari, portando il valore totale dei suoi progetti statunitensi a 165 miliardi di dollari. In particolare, si tratta di costruire tre fabbriche in Arizona per garantire una produzione stabile di chip per il mercato statunitense al di fuori del territorio taiwanese.

Queste iniziative fanno anche parte di un più ampio ecosistema di investimenti nell'intelligenza artificiale, in cui si prevede di investire fino a 500 miliardi di dollari in infrastrutture per l'IA, con TSMC come uno dei principali partner produttivi.

Potenziale a lungo termine, fluttuazioni a breve termine

Dal punto di vista degli investitori, TSMC rappresenta un'azienda fondamentalmente forte con una posizione dominante nella catena di fornitura globale di chip avanzati. I risultati finanziari dimostrano l'eccellenza tecnologica e la solidità finanziaria, mentre il prezzo delle azioni rimane a livelli molto interessanti per i nuovi investitori o per coloro che cercano di rafforzare le loro posizioni esistenti.[3]

 

* I dati passati non sono una garanzia di rendimenti futuri.

[1,2,3] Le dichiarazioni previsionali sono ipotesi e aspettative attuali che potrebbero non essere accurate o che si basano sull'ambiente economico attuale, che potrebbe cambiare. Queste dichiarazioni non garantiscono i risultati futuri. Le dichiarazioni previsionali, per loro natura, comportano rischi e incertezze in quanto si riferiscono a eventi e circostanze future che non possono essere previste e gli sviluppi e i risultati effettivi possono differire materialmente da quelli espressi o impliciti in qualsiasi dichiarazione previsionale.   

Disclaimer! Questo materiale di marketing non è e non deve essere interpretato come consulenza sugli investimenti. I dati sulle performance passate non sono una garanzia di rendimenti futuri. Gli investimenti in valuta estera possono influenzare i rendimenti a causa delle fluttuazioni. Tutte le operazioni in titoli possono comportare sia guadagni che perdite. Le dichiarazioni previsionali rappresentano ipotesi e aspettative attuali che potrebbero non essere accurate o che si basano sull'attuale contesto economico, che potrebbe cambiare. Tali affermazioni non costituiscono una garanzia di performance futura. InvestingFox è un marchio di CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regolata dalla Banca Nazionale Slovacca.

Fonti:

https://www.cnbc.com/2025/04/17/tsmc-first-quarter-profit-tops-estimates-rising-60percent-as-trump-trade-policy-threatens-growth-.html

https://investor.tsmc.com/english/encrypt/files/encrypt_file/reports/2025-04/ae894c20458e4885df6919511660de815cc6cf71/FS.pdf

https://investor.tsmc.com/english/encrypt/files/encrypt_file/reports/2025-04/8e7d27fd8fb010c689d221dc3b8450095bbfc7e2/1Q25ManagementReport.pdf

 

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