AI królowało w 2024 roku

Rok 2024 został zdefiniowany przede wszystkim przez sztuczną inteligencję, w którą wielkie korporacje zainwestowały miliardy dolarów, silnie wpływając na ceny akcji producentów półprzewodników i firm projektujących chipy. NVIDIA, niemal bezkonkurencyjna w tej dziedzinie, doświadczyła bezprecedensowego wzrostu. TSMC, wiodący producent chipów, również miał znakomity rok, a jego cena akcji podwoiła się.* Produkcja tych komponentów pozostaje silnie skoncentrowana na Tajwanie i ograniczona do zaledwie kilku firm. Na uwagę zasługuje również brytyjska firma ARM Holdings, która projektuje architektury chipów głównie dla urządzeń mobilnych. Osiągnęła ona silny wzrost zysków w ubiegłym roku i rozszerza swoje wysiłki w zakresie sztucznej inteligencji z pomocą spółki macierzystej SoftBank.

Na drugim końcu łańcucha dostaw znajdują się firmy takie jak Microsoft, Apple i Amazon.com. Firmy te przekształcają procesy AI w produkty dla konsumentów końcowych, zarówno oprogramowanie, jak i sprzęt, i dostrzegają ogromny potencjał AI. Kluczowymi segmentami w ich raportach finansowych są produkty i usługi wykorzystujące technologię AI, a wzrost przychodów często służy jako wskaźnik szerszego popytu rynkowego. Cykle rynkowe mogą jednak powodować wahania w ciągu roku. Inwestorzy, przyzwyczajeni do szybkiego wzrostu przychodów ze sztucznej inteligencji i ciągłego przekraczania oczekiwań, również obawiali się nadmiernych inwestycji w tę technologię bez wyraźnych krótkoterminowych zwrotów. Obawy te prawdopodobnie przeniosą się na nowy rok.

Wyniki cen akcji Nvidia w ciągu ostatnich 5 lat:* https://www.investing.com/equities/nvidia-corp

Wyniki cen akcji TSMC w ciągu ostatnich 5 lat:* https://www.investing.com/equities/taiwan-semicond.manufacturing-co

Fed Steps in to Support the Economy

W środę 18 grudnia 2024 r. amerykańska Rezerwa Federalna obniżyła swoje główne stopy procentowe o 0,25%, sprowadzając je zgodnie z oczekiwaniami do przedziału od 4,25% do 4,5%. Posunięcie to odzwierciedla jej wysiłki na rzecz wspierania wzrostu gospodarczego przy jednoczesnym kontynuowaniu walki z utrzymującą się, choć słabnącą inflacją. Fed podkreślił, że inflacja stopniowo zbliża się do celu 2%, ale pozostaje nieco powyżej niego. Wskazuje to, że spadki cen są wolniejsze niż idealne, co uzasadnia niewielki impuls gospodarczy. Bank centralny podkreślił również utrzymującą się niepewność w rozwoju gospodarczym i zagrożenia dla swoich celów pełnego zatrudnienia i stabilności cen.

Chociaż aktywność gospodarcza wykazała znaczny wzrost, pojawiają się sygnały, że może zacząć słabnąć. Obniżając stopy procentowe, Fed miał na celu zachęcenie do inwestycji i wydatków konsumenckich poprzez zmniejszenie kosztów finansowania dla przedsiębiorstw i gospodarstw domowych. Wraz z obniżkami stóp Fed kontynuował stopniowe zmniejszanie swoich zasobów obligacji rządowych i papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, aby ograniczyć nadpłynność w gospodarce i zapewnić skuteczne wdrażanie polityki pieniężnej. Jednak Fed zasugerował potencjalne zmiany w polityce, jeśli będą tego wymagały warunki, budząc obawy o możliwe podwyżki stóp w dalszej części roku.

What Lies Ahead in 2025

Rok 2025 może przynieść znaczące zmiany. Nadchodząca administracja Trumpa w USA planuje skupić się na zmniejszeniu obciążeń podatkowych dla przedsiębiorstw i złagodzeniu niektórych regulacji rynkowych. Może to doprowadzić do szybszego wzrostu gospodarczego, ale także do wzrostu inflacji[1]. [Kluczową kwestią będzie wdrożenie obiecanych wyższych ceł na wszystkie towary importowane, co niektórzy eksperci postrzegają jako ryzyko dla krajowych firm, potencjalnie mające odwrotny skutek niż zamierzony przez Republikanów.

Długoterminowe perspektywy wymagają spojrzenia poza krótkoterminowe wydarzenia. Pomimo komentarzy przedstawicieli Rezerwy Federalnej na temat wyższej niż oczekiwano inflacji, wahania cen pozostają pod kontrolą. Były wiceprzewodniczący Fed, Alan Blinder, obecnie profesor ekonomii na Uniwersytecie Princeton, zauważył, że natychmiastowe reakcje rynku, takie jak te obserwowane przed Bożym Narodzeniem, są zwykle przesadzone i oderwane od rzeczywistości. Faktem jest, że gospodarka USA rozwija się szybciej niż globalny trend. Co więcej, niepewność polityczna, która ciążyła rynkom w ubiegłym roku, zmniejszyła się po wyborach prezydenckich.

David Matulay, analityk InvestingFox

* Dane historyczne nie są gwarancją przyszłych wyników.

[1] Stwierdzenia dotyczące przyszłości przedstawiają założenia i bieżące oczekiwania, które mogą nie być dokładne lub opierają się na bieżących warunkach ekonomicznych, które mogą ulec zmianie. Stwierdzenia te nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. Stwierdzenia dotyczące przyszłości ze swej natury wiążą się z ryzykiem i niepewnością, ponieważ odnoszą się do przyszłych zdarzeń i okoliczności, których nie można przewidzieć, a rzeczywisty rozwój sytuacji i wyniki mogą się znacznie różnić od tych wyrażonych lub sugerowanych w jakichkolwiek stwierdzeniach dotyczących przyszłości.

Uwaga! Niniejszy materiał marketingowy nie jest i nie powinien być interpretowany jako porada inwestycyjna. Dane historyczne nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. Inwestowanie w waluty obce może mieć wpływ na zwroty z powodu wahań. Wszystkie transakcje na papierach wartościowych mogą skutkować zarówno zyskami, jak i stratami. Stwierdzenia dotyczące przyszłości przedstawiają założenia i bieżące oczekiwania, które mogą nie być dokładne lub opierają się na bieżących warunkach ekonomicznych, które mogą ulec zmianie. Stwierdzenia te nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. InvestingFox jest znakiem towarowym CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulowanym przez Narodowy Bank Słowacji.

Źródła:

https://www.cnbc.com/2024/05/13/softbanks-arm-to-launch-ai-chips-by-2025-amid-explosive-demand.html

https://www.reuters.com/technology/artificial-intelligence/meta-microsoft-lift-ai-spending-worrying-wall-street-ahead-amazon-results-2024-10-31/

https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20241218a1.pdf

https://www.investing.com/news/economy-news/feds-powell-not-ready-to-say-what-trump-policies-will-do-to-economy-3780215

https://www.investing.com/news/stock-market-news/feds-comments-trigger-market-overreaction-says-former-fed-vice-chair-93CH-3781378

https://edition.cnn.com/2024/12/12/business/trump-toy-prices-tariffs-inflation/index.html