Globális eladás az államkötvényeknél
A Trump terveit övező bizonytalanság volatilitást okoz a kötvénypiacokon, miközben a világ felkészül az újonnan megválasztott amerikai elnök politikájának gazdasági hatásaira. A kötvényeladások, a szárnyaló hozamok és az erősödő amerikai dollár láncreakciót indítottak el a gazdaságokban. A 10 éves amerikai államkötvény hozama meghaladta a 4,7%-ot, ami április óta a legmagasabb érték. A hosszú távú hozamok, beleértve a 30 éves kötvények hozamát is, megközelítették az 5%-ot, ami az elmúlt évtizedekben nem látott szintet jelentett.*
USA 10 éves kötvényhozam az elmúlt 5 évben:* https://www.investing.com/rates-bonds/u.s.-10-year-bond-yield
U.S. 30 éves kötvényhozam az elmúlt 5 évben:*< https://www.investing.com/rates-bonds/u.s.-30-year-bond-yield
Európában január 8-án, szerdán a német 10 éves Bund hozama átlépte a 2,5%-ot, ami öthavi csúcsot jelent. Az Egyesült Királyságot érintették azonban leginkább ezek az eladások. A 30 éves államkötvények hozama 5,4%-ra szökött, ami 1998 óta a legmagasabb szint.* Ez az erőteljes emelkedés nyomást gyakorol az ország költségvetésére és gyengíti a fontot. A 10 éves kötvények hozama több mint 30 bázisponttal 4,9% körüli szintre emelkedett, ami 2008 óta a legmagasabb érték, és péntekig ezen a szinten maradt.* A kedden kezdődött és szerdán felgyorsult elmozdulásnak nem volt egyértelmű oka, de olyan tényezők játszottak szerepet, mint a magas brit adósságszint és a Bank of England inflációval kapcsolatos aggodalmai.
A német 10 éves kötvényhozam az elmúlt 5 évben:* https://www.investing.com/rates-bonds/germany-10-year-bond-yield
UK 30 éves kötvényhozam az elmúlt 5 évben:* https://www.investing.com/rates-bonds/uk-30-year-bond-yield
UK 10 éves kötvényhozam az elmúlt 5 évben:* https://www.investing.com/rates-bonds/uk-10-year-bond-yield
Japánban a 10 éves irányadó kötvény hozama január 10-én, pénteken meghaladta az 1,20%-ot, és ezzel több mint tizennégy éve a legmagasabb szintet érte el. Ezzel szemben Kínában a hozamok továbbra is rekordalacsonyak, mivel a befektetők kamatcsökkentést várnak az ország gazdasági stagnálására válaszul.
Japán 10 éves kötvényhozam az elmúlt 5 évben:* https://www.investing.com/rates-bonds/japan-10-year-bond-yield
A befektetők ismét érdeklődnek Európa iránt
Az európai részvények tavaly alulteljesítettek amerikai társaikhoz képest. Az amerikai részvények közelmúltbeli csökkenésével azonban a befektetők elkezdtek visszatérni az öreg kontinensre. Az európai STOXX 600 index csökkenése ellenére nem érte olyan erős csapás, mint az S&P 500-at. Az európai részvényalapok 2024 októbere óta először tapasztaltak nettó beáramlást, és több nagy bank is a piac idei irányváltását prognosztizálja.* A Barclays, a Deutsche Bank és a Citi kétszámjegyű hozamot jósol a STOXX-nak az idei évre, amit az a feltételezés támogat, hogy az európai részvények jelenleg alulértékeltek. [2]
Forrás: MsoNormal">Forrás: MsoNormal" class="680"]
Source: Investing.com*
Trump vámjai kockázatot jelentenek
A magas vámok esetleges kivetése az U.S.A.-ba irányuló importra.Egyesült Államokra Donald Trump vezetése alatt bizonytalanságot keltett több ágazatban is. Különösen igaz ez a fogyasztói elektronikai ágazatra, amely a nemzetközi ellátási láncoktól függ. Trump a kampánya során a kínai termékekre akár 60%-os vámokat ígért, valamint a Kanadából, Mexikóból és más országokból származó importra kivetett jelentős díjakat, hogy a gyártást visszahozza az USA-ba. A fogyasztókra és az innovációra gyakorolt következmények azonban továbbra is vitatottak. A számos technológiai vállalatot képviselő Consumer Technology Association (CTA) arra figyelmeztet, hogy ezek a vámok megfojtják az innovációt és megemelik az általános termékek árait. A CTA elemzése szerint a vámok átlagosan 357 dollárral emelnék a laptopok, 213 dollárral az okostelefonok és 48 dollárral a televíziók árát. A CTA továbbá arra figyelmeztet, hogy a magasabb vámok más országok részéről is megtorló intézkedéseket válthatnak ki.
Míg a nagyvállalatok az ellátási láncukban bekövetkező változások révén alkalmazkodhatnak, a kisebb vállalkozások sokkal nagyobb kihívásokkal néznek szembe. Például a robotgyártó Yarbo, amely Kínában gyártja termékeit, az NBC Newsnak elmondta, hogy a vámok bevezetése esetén a termelés áthelyezését tervezi, bár nem világos, hogy ez elég lesz-e a költségek ellensúlyozására.
A Fed továbbra is optimista
2025 január 8-án, szerdán Christopher Waller, a Federal Reserve elnöke úgy nyilatkozott, hogy az amerikai inflációnak idén továbbra is a 2%-os cél felé kell tendálnia, ami teret ad a jegybanknak további kamatcsökkentésekre. Ez az optimizmus annak ellenére fennáll, hogy az elmúlt hónapokban a vártnál lassabban csökkent az infláció, bár a kilátások enyhültek. A Fed előrejelzései szerint a kamatok idén várhatóan csak 50 bázisponttal csökkennek, ami kevesebb, mint a korábban, szeptemberben várt 1%-os csökkenés. [3]
* A múltbeli adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre.
[1], [2], [3] A jövőre vonatkozó kijelentések olyan feltételezéseket és jelenlegi várakozásokat képviselnek, amelyek nem biztos, hogy pontosak, vagy a jelenlegi gazdasági feltételeken alapulnak, amelyek változhatnak. Ezek a kijelentések nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A jövőre vonatkozó kijelentések természetüknél fogva kockázatot és bizonytalanságot rejtenek magukban, mivel olyan jövőbeli eseményekre és körülményekre vonatkoznak, amelyeket nem lehet előre jelezni, és a tényleges fejlemények és eredmények lényegesen eltérhetnek a jövőre vonatkozó kijelentésekben kifejezett vagy feltételezettektől.
Vigyázat! Ez a marketinganyag nem minősül és nem is értelmezhető befektetési tanácsadásnak. A múltbeli adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A külföldi valutákba történő befektetés az ingadozások miatt befolyásolhatja a hozamokat. Minden értékpapírügylet nyereséget és veszteséget egyaránt eredményezhet. A jövőre vonatkozó kijelentések olyan feltételezéseket és jelenlegi várakozásokat tükröznek, amelyek nem biztos, hogy pontosak, vagy a jelenlegi gazdasági feltételeken alapulnak, amelyek változhatnak. Ezek a kijelentések nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. Az InvestingFox a CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. védjegye, amelyet a Szlovák Nemzeti Bank szabályoz.
Források:
https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/global-markets-yields-2025-01-08/
https://www.investing.com/news/economy-news/analysisbeatendown-european-stocks-lure-investors-back-as-trump-trades-wobble-3802789
https://www.nbcnews.com/business/business-news/trumps-tariff-plans-loom-years-biggest-electronics-show-rcna186493
https://www.investing.com/news/economy/inflation-should-continue-to-cool-in-2025-supporting-possible-rate-cut--waller-3803127
Az InvestingFox a CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. társaság védjegye, amelynek székhelye: Slávičie údolie 106, Bratislava – Staré Mesto városrész, 811 02. A társaság bejegyzésre került a Pozsony III. Városi Bíróság Kereskedelmi Nyilvántartásába, osztály: Sa, bejegyzési szám: 4295/B, cégszám: 36 853 054, adószám: 2022505419.
A CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. értékpapír-kereskedő az értékpapírokról és befektetési szolgáltatásokról, valamint egyes törvények módosításáról és kiegészítéséről szóló 566/2001 Z. z. törvény (a továbbiakban: értékpapír-törvény) 55. § (1) bekezdése szerint. A CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. társaság 2007. október 30-án a Szlovák Nemzeti Bank OPK-2297/2007 -PLP számú határozatával befektetési szolgáltatások nyújtására vonatkozó engedélyt kapott az értékpapír-törvény 54. § (2) bekezdésének az 59. § (2) és (3) bekezdésével összefüggésben értelmezett rendelkezései értelmében, amelyet az értékpapír-törvény rendelkezéseivel összhangban kiterjesztettek az OPK-1830/2008-PLP számú, 2008. április 21-i határozattal, az OPK-11601-1/2008 számú, 2009. január 28-i határozattal, az ODT-5059-3/2012 számú, 2012. július 23-i határozattal, valamint az ODT-9332/2014-1 számú, 2014. október 21-i határozattal.
Hungarian
English
Slovak
Czech
Italian
Polish
Slovenian
