Powrót do bloga

Can the Japanese Yen Continue Strengthening Against the US Dollar?

In recent months, the Japanese yen has undergone significant changes. In July, it hit a historic low against the dollar, but it has since rebounded to reach its highest level of the year. * Several factors have influenced this turbulent trajectory, with the monetary policies of both Japan and the US playing a key role. In the following text, we will examine the major events that have shaped the value of these currencies.

Can the Japanese Yen Continue Strengthening Against the US Dollar?

US Monetary Policy
At the start of 2024, it was expected that the US Federal Reserve would begin cutting interest rates by summer. However, the Fed only made this move on September 18, 2024, announcing a larger-than-expected rate cut of 50 basis points, bringing rates down to 4.75%-5.00%. Markets had predicted a milder 0.25% cut, but the likelihood of a more significant action grew over time. The Fed's final decision was in response to declining inflation, which fell below 3% and is approaching the 2% target. Besides inflation, the Fed also aims to maintain low unemployment and steady GDP growth.

Japan’s Monetary Policy
Japan's monetary policy took a different course. While most global economies responded to the COVID pandemic by lowering interest rates and later raising them to combat inflation, Japan's central bank (BoJ) has maintained negative interest rates at -0.1% since 2016. The decision to raise the target short term rate to 0.1% in March of this year and the surprising increase to 0.25% on July 31, 2024, marks a clear departure from its long-standing policy of fighting deflation and stagnation through ultra-low rates and large-scale bond purchases.
This rate hike, the largest since 2007, represents a bold move by Governor Kazuo Ueda. Additionally, BoJ's plan to phase out its bond-buying program by 2026 signals a strategic approach to quantitative tightening, aiming to reduce the central bank's balance sheet while minimizing potential disruptions in the bond market.

Snímek obrazovky 2024-09-24 v 13.16.11

Source: Yahoo Finance*

Key Events and Explanations
The most significant point in the yen's development against the US dollar was when it hit its weakest level, with the exchange rate surpassing 160 JPY per 1 USD. * This weakened rate benefited Japanese exporters but also pushed inflation higher due to the rising cost of imports. Such inflation, even in Japan's unique economy, is dangerous. Another risk was traders borrowing cheap yen to invest in speculative foreign assets.
In the chart, the first crucial moment is marked by a red line, indicating when Japanese central bankers unexpectedly raised interest rates and tightened monetary policy. The blue line marks the point when the yen was strongest in 2024, primarily due to the start of monetary easing in the US.

Conclusion
The motivations of both central banks are clear: Japan will likely continue tightening its monetary policy, since inflation there is not yet fully under control. The US sees inflation gradually decreasing, with further rate reductions expected. This policy divergence should lead to a strengthening yen and a weakening dollar in the USD/JPY currency pair. If supported by economic data, the Fed may continue to gradually cut rates until 2026, which suggests that the yen’s strengthening trend could persist for some time, creating favourable conditions for investors and traders. [1]

David Matulay, analyst of InvestingFox

Sources:

https://www.reuters.com/graphics/JAPAN-YEN/EXPLAINER/xmvjnxjmbvr/

https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmdeci/state_2024/index.htm

 

 

* Data related to past performance do not guarantee future returns.

[1] Forward-looking statements represent assumptions and current expectations, which may not be accurate or are based on the current economic environment, which may change. These statements do not guarantee future performance. By their nature, forward-looking statements involve risks and uncertainty, as they relate to future events and circumstances that cannot be predicted, and actual developments and results may differ significantly from those expressed or implied in any forward-looking statements.

Disclaimer! This marketing material is not and should not be understood as investment advice. Data related to past performance do not guarantee future returns. Investing in foreign currencies may affect returns due to fluctuations. All securities trades can result in both profits and losses. Forward-looking statements represent assumptions and current expectations, which may not be accurate or are based on the current economic environment, which may change. These statements do not guarantee future performance. InvestingFox is a trading brand of CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., regulated by the National Bank of Slovakia.

Czytaj więcej

Akcje Google blisko rekordowego poziomu - czy zyski napędzą dalsze wzrosty?

Akcje Google blisko rekordowego poziomu - czy zyski napędzą dalsze wzrosty?

W drugim kwartale Google po raz kolejny udowodniło, dlaczego należy do technologicznych liderów. Dzięki wynikom ekonomicznym, które nie tylko przekroczyły oczekiwania analityków, ale przede wszystkim pokazały zdolność do posuwania się naprzód nawet w niezwykle konkurencyjnym środowisku, firma nadal stanowi obiecującego gracza w portfelu inwestycyjnym w oczach inwestorów. Ponadto cena akcji wciąż znajduje się poniżej absolutnego maksimum, co jest znacznie lepszym wejściem na rynek niż w przypadku akcji, które znajdują się na szczycie.*

>
Figma patrzy na IPO - czy Adobe powinno się martwić?

Figma patrzy na IPO - czy Adobe powinno się martwić?

W ramach pierwszych ofert publicznych na horyzoncie pojawia się kolejna obiecująca spółka. Figma, innowacyjna platforma projektowa, przygotowuje się do IPO, które może wygenerować do 1 miliarda dolarów przychodów. Prognozowana cena akcji mieści się w przedziale od 25 do 28 USD, co może dać ostateczną wartość do 16 mld USD[1]. [Figma przygotowuje się zatem do jednego z największych kroków w swojej historii, który następnie będzie dostępny dla inwestorów detalicznych. Jaka jest jej przewaga nad konkurencją?

Akcje TSMC wzrosły o prawie 90% od tegorocznego minimum - lepsza opcja niż ASML?

Akcje TSMC wzrosły o prawie 90% od tegorocznego minimum - lepsza opcja niż ASML?

TSMC, największy producent chipów na świecie, ponownie zaskoczył rynek swoimi wynikami finansowymi za II kwartał. Firma odnotowała przychód w wysokości 31,7 mld USD, co stanowi wzrost o 38,65% w porównaniu do ubiegłego roku. Ponadto zysk netto osiągnął 13,5 mld USD, co stanowi imponujący wzrost o 61% rok do roku. Co więcej, wyniki kwartalne pobiły również szacunki analityków i pokazują, że TSMC nadal skutecznie korzysta z rosnącego popytu na zaawansowane chipy, co skłania inwestorów do pytania: "TSMC czy AMSL?"

Przestrzeń kosmiczna jako okazja inwestycyjna: Rocket Lab urósł o 1,100% od 2024 roku

Przestrzeń kosmiczna jako okazja inwestycyjna: Rocket Lab urósł o 1,100% od 2024 roku

Z inwestycyjnego punktu widzenia rynek kapitałowy oferuje wiele ciekawych możliwości i to nie tylko tych związanych ze sztuczną inteligencją. Inwestorzy często o tym zapominają, co nie zapewnia ich portfelom wystarczającego stopnia dywersyfikacji. W ostatnich latach spory boom przeżywa także branża kosmiczna, o czym świadczą chociażby sukcesy znanej firmy SpaceX. Gigant ten jest jednak poza zasięgiem inwestora detalicznego, dlatego też uwaga kieruje się w stronę Rocket Lab.