Vissza a blogra

Folytatódhat-e a japán jen erősödése az amerikai dollárral szemben?

A japán jen az elmúlt hónapokban jelentős változásokon ment keresztül. Júliusban történelmi mélypontra esett a dollárral szemben, de azóta visszapattant, és elérte az év legmagasabb szintjét. *Ezt a viharos pályát több tényező is befolyásolta, amelyek között mind Japán, mind az USA monetáris politikája kulcsszerepet játszik. A következő szövegben azokat a főbb eseményeket vizsgáljuk meg, amelyek e valuták értékét alakították.

Folytatódhat-e a japán jen erősödése az amerikai dollárral szemben?

USA monetáris politika
A 2024-es év elején arra számítottak, hogy az amerikai jegybank nyáron megkezdi a kamatcsökkentést. A Fed azonban csak 2024. szeptember 18-án tette meg ezt a lépést, és a vártnál nagyobb, 50 bázispontos kamatcsökkentést jelentett be, amivel a kamatok 4,75%-5,00%-ra csökkentek. A piacok egy enyhébb, 0,25%-os kamatcsökkentést jósoltak, de idővel egyre nagyobb lett a valószínűsége egy jelentősebb lépésnek. A Fed végső döntése a csökkenő inflációra adott válasz volt, amely 3% alá esett, és a 2%-os célértékhez közelít. Az infláció mellett a Fed célja az alacsony munkanélküliség és a GDP stabil növekedésének fenntartása is.

Japán monetáris politikája
Japán monetáris politikája más irányt vett. Míg a legtöbb globális gazdaság a COVID-járványra a kamatlábak csökkentésével, majd később az infláció leküzdésére történő emelésével reagált, addig a japán központi bank (BoJ) 2016 óta fenntartotta a negatív kamatlábakat -0,1%-on. A rövid távú célkamatláb idén márciusban 0,1%-ra történő emeléséről szóló döntés, majd a 2024. július 31-én bekövetkező meglepő 0,25%-ra történő emelés egyértelmű eltérést jelent a régóta folytatott politikától, amely a defláció és a stagnálás ellen ultraalacsony kamatlábakkal és nagyarányú kötvényvásárlásokkal küzdött.
Ez a kamatemelés, amely 2007 óta a legnagyobb, merész lépés Kazuo Ueda kormányzó részéről. Emellett a BoJ azon terve, hogy 2026-ig fokozatosan leállítja kötvényvásárlási programját, a mennyiségi szigorítás stratégiai megközelítését jelzi, amelynek célja a központi bank mérlegének csökkentése, miközben minimalizálja a kötvénypiaci potenciális zavarokat.

Snímek obrazovky 2024-09-24 v 13.16.11

Forrás: Yahoo Finance*

Főbb események és magyarázatok
A jen alakulásának legjelentősebb pontja az volt, amikor a jen az amerikai dollárral szemben elérte leggyengébb szintjét, amikor az árfolyam meghaladta a 160 JPY/ 1 USD árfolyamot. * Ez a gyengülő árfolyam előnyös volt a japán exportőröknek, de az emelkedő importköltségek miatt az inflációt is felfelé hajtotta. Az ilyen infláció még Japán egyedülálló gazdaságában is veszélyes. Egy másik kockázatot az jelentett, hogy a kereskedők olcsó jent vettek fel, hogy spekulatív külföldi eszközökbe fektessenek be.
A grafikonon az első döntő pillanatot piros vonallal jelölték, ami azt jelzi, amikor a japán központi bankárok váratlanul kamatemelést hajtottak végre és szigorították a monetáris politikát. A kék vonal azt a pontot jelöli, amikor a jen 2024-ben volt a legerősebb, elsősorban az amerikai monetáris lazítás megkezdése miatt.

Következtetés
A két központi bank motivációja egyértelmű: Japán valószínűleg tovább szigorítja monetáris politikáját, mivel ott az infláció még nincs teljesen ellenőrzés alatt. Az USA-ban az infláció fokozatos csökkenését látják, és további kamatcsökkentés várható. Ez a politikai eltérés a jen erősödéséhez és a dollár gyengüléséhez vezethet az USD/JPY devizapárban. Ha a gazdasági adatok támogatják, a Fed 2026-ig folytathatja a fokozatos kamatcsökkentést, ami arra utal, hogy a jen erősödési trendje még egy ideig fennmaradhat, ami kedvező feltételeket teremt a befektetők és a kereskedők számára. [1]

David Matulay, az InvestingFox elemzője

Források:

https://www.reuters.com/graphics/JAPAN-YEN/EXPLAINER/xmvjnxjmbvr/

https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmdeci/state_2024/index.htm

 

 

* A múltbeli teljesítményre vonatkozó adatok nem garantálják a jövőbeli hozamokat.

[1] A jövőre vonatkozó kijelentések feltételezéseket és jelenlegi várakozásokat tükröznek, amelyek nem biztos, hogy pontosak, vagy a jelenlegi gazdasági környezeten alapulnak, amely változhat. Ezek a kijelentések nem garantálják a jövőbeli teljesítményt. A jövőre vonatkozó kijelentések természetüknél fogva kockázatokat és bizonytalanságot rejtenek magukban, mivel olyan jövőbeli eseményekre és körülményekre vonatkoznak, amelyeket nem lehet előre jelezni, és a tényleges fejlemények és eredmények jelentősen eltérhetnek a jövőre vonatkozó kijelentésekben kifejezett vagy feltételezettektől.

Disclaimer! Ez a marketinganyag nem minősül és nem is értelmezhető befektetési tanácsadásnak. A múltbeli teljesítményre vonatkozó adatok nem garantálják a jövőbeli hozamokat. A külföldi valutákba történő befektetés az ingadozások miatt befolyásolhatja a hozamokat. Minden értékpapírügylet nyereséget és veszteséget egyaránt eredményezhet. A jövőre vonatkozó kijelentések feltételezéseket és jelenlegi várakozásokat tükröznek, amelyek nem biztos, hogy pontosak, vagy a jelenlegi gazdasági környezeten alapulnak, amely változhat. Ezek a kijelentések nem garantálják a jövőbeli teljesítményt. Az InvestingFox a CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. kereskedési márkája, amelyet a Szlovák Nemzeti Bank szabályoz.

Bővebben

Google Stock közel All-Time High - Will Earnings üzemanyag További nyereség?

Google Stock közel All-Time High - Will Earnings üzemanyag További nyereség?

A második negyedévben a Google ismét bebizonyította, hogy miért tartozik a technológiai vezetők közé. Az elemzői várakozásokat nemcsak felülmúló gazdasági eredményekkel, hanem mindenekelőtt azzal, hogy a rendkívül versenykörnyezetben is képes volt előrelépni, a vállalat a befektetők szemében továbbra is ígéretes szereplője a befektetési portfóliónak. Ráadásul a részvények árfolyama még mindig az abszolút csúcs alatt van, ami sokkal jobb belépési lehetőséget jelent, mint a csúcson lévő részvények esetében.*

A Figma IPO-t tervez - aggódnia kell az Adobe-nak?

A Figma IPO-t tervez - aggódnia kell az Adobe-nak?

A tőzsdei bevezetés részeként egy újabb ígéretes vállalat tűnik fel a láthatáron. A Figma, egy innovatív formatervezési platform, olyan tőzsdei bevezetésre készül, amely akár 1 milliárd dolláros bevételt is hozhat. A tervezett részvényár 25 és 28 dollár közötti tartományban mozog, ami a végső értéket akár 16 milliárd dollárra is növelheti. [1] A Figma tehát története egyik legnagyobb lépésére készül, amely a későbbiekben a lakossági befektetők számára is elérhető lesz. Mi az előnye a konkurenciával szemben?

A TSMC részvényei közel 90%-kal emelkedtek az idei mélypontról - jobb opció, mint az ASML?

A TSMC részvényei közel 90%-kal emelkedtek az idei mélypontról - jobb opció, mint az ASML?

AzTSMC, a világ legnagyobb chipgyártója ismét meglepte a piacot a második negyedéves pénzügyi eredményeivel. A vállalat 31,7 milliárd dolláros bevételről számolt be, ami 38,65%-os növekedést jelent a tavalyi évhez képest. Emellett a nettó nyereség elérte a 13,5 milliárd dollárt, ami lenyűgöző, 61%-os növekedést jelent az előző évhez képest. A negyedéves eredmények ráadásul az elemzői becsléseket is felülmúlták, és azt mutatják, hogy a TSMC továbbra is hatékonyan profitál a fejlett chipek iránti növekvő keresletből, ami a befektetőket arra készteti, hogy feltegyék a kérdést: "TSMC vagy AMSL?"

Az űr mint befektetési lehetőség: 2024 óta a Rocket Lab 1,100%-kal nőtt

Az űr mint befektetési lehetőség: 2024 óta a Rocket Lab 1,100%-kal nőtt

A tőkepiac befektetési szempontból számos érdekes lehetőséget kínál, és nem csak a mesterséges intelligenciához kapcsolódóan. A befektetők gyakran megfeledkeznek erről, ami nem biztosítja portfóliójuk megfelelő mértékű diverzifikációját. Az elmúlt években az űripar is jelentős fellendülésen ment keresztül, amit például egy jól ismert vállalat - a SpaceX - sikerei is bizonyítanak. Ez az óriás azonban egy kisbefektető számára elérhetetlen, ezért a figyelem a Rocket Lab felé fordul.